Re: [請益] 如何適當地將房地產納入資產配置裡?

※ 引述《buji ()》之銘言：
: 我沒在PTT找到房地產投資專版(若有請告知一聲), 平常常在這裡潛水，就在這裡請益一下，希望沒有違反版規。
: 加入房地產屬性的投資，無論是國內或國外，是REITs, 營建股，或是真實的房地產(單獨/持份)其實都可考慮。目的是希望持有與股債較無關的資產類別。剛好房地產也是資產裡頭很重要的一種選擇。
: 本來也有考慮買進真正的房地產，譬如低總價的房子，自備款也許不用太多(譬如500以下)，不過這樣的問題當然等於重押單一標的，風險難免高了些。
: REITs 雖然提供小額投資機會，但它其實是商用不動產租金收入，與持有房產賺租金收入與未來房地增值意義並不相同。投資營建股的意義當然更不同，反而比較接近一般企業股。
: 所以想請教諸位鄉民，投資部位大約到多少以後，納入實體不動產投資比較合理有價值? 比重怎麼抓? 有共同持有不動產產權賺增值的 ETF 或基金嗎?
: 這問題是針對將房地產納入資產配置一環的人，而不是以房地產投資為主(如投資客/包租公)的投資方式。我想兩種的差異很大，應該不適合合併討論。
: 順便問一下，如果有另類投資的 ETF (如飛機/農田/XX租賃，或其他標的類別)，也歡迎分享一下。謝謝!

我想樓主應該是想問說雖然REITS波動大, 長線來看, 到底REITS的價格跟房價是否呈現正相關吧? 因為只有在REITS價格跟房價呈現正相關, 才能夠代表持有REITS等於自己投資房地產, 參與房地產的成長. 以下幾篇論文也許可以給出答案, 也相對客觀

總結來說, 幾乎都是贊成者: Glascock, Lu, and Raymond (2002), Chan, Erickson,
and Wang (2003), and Nishigaki (2007), Charod Dodd(2015): After controlling
for inflation, financial risk, size, and property focus, CPI. Most of the
results suggest that a positive correlation exists between the Case-Shiller
Home Price Index and REIT returns.

有趣的是, 有部分學者發現REITS 跟 inflation 呈現負相關, 房價不會, 原因是當
inflation上升時, 排除惡性通膨或停滯性通膨, 通常代表經濟好, 該年度的股市回報較高, 投資人比較容易放棄REITS轉向高投報的股票, 所以當沒有把通膨因子列入校正的時候, 會發現REITS跟房價走勢有時會不成正比, 但是當時間拉長至 3-10 年, 也就是一個經濟循環週期, REITS 跟房價還是有正相關的, 只是短期波動會比房價來的大很多

以上參考, 我不是念金融相關科系, 不知道以上解讀是否正確

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