Re: [標的] 00948B 中信投等債星爆質押多

onekoni 發表於 2024/9/18 下午1:53:22

看板Stock標題Re: [標的] 00948B 中信投等債星爆質押多作者

onekoni

(一貓人我的超人)時間Sep 18 13:53:22 2024推噓77 推:78 噓:1 →:66

PTT評價

明天就正式降息，整個降息循環分作兩階段。

第一階段：利率正常化

聯準會這次升息是為了抑制通膨，隨著通膨朝向2%減緩，降低利率讓經濟緊縮的環境走向正常勢在必行。

中性利率約在2.5-3%之間，目前聯準會利率處在5.25%的高位，也就是說有2.75%（11碼）的降息空間。

當然這取決於通膨下滑多快與失業多嚴重，通常會是兩至三年的降息時程。

第二階段：零利率救市

經濟的特徵是會週期性的自我毀滅，聯準會再小心調控，也只會讓經濟長期良好導致非理性繁榮。或是碰到像疫情或金融海嘯那樣的黑天鵝事件。

當經濟衰退、失業率激增，聯準會就會快速將中性利率降至接近零利率，甚至進一步量化寬鬆。

這個階段往往是半年內，從2.5%降到0，同時釋放大量流動性到市場上。

這兩個階段投等債各會有什麼表現呢？

第一階段：

投等債受到三種因素影響價格。

1.降息碼數帶來的資本利得。

2.經濟發展良好，信用利差收窄（即公債與非公債之間的風險拉近），甚至評等提升而漲價。

3.經濟穩定擴張到溫和衰退，促使投資人將債券從公債轉移到投等債，市場需求增加，也會帶來漲價。

總的來說，溫和的成長環境，當會賺錢的公司的債主，比當只會赤字的國家的債主來得受歡迎，你手上的舊投等債券也因此更值錢。

這個階段的價格波動是緩慢穩定地上行。

第二階段：

經濟危機的第一時間，由於市場恐懼公司無法還債而違約，非公債會被大量拋售，造成價格下跌。

然而隨著聯準會救市，約莫半年後，沒有違約的債券會因為違約風險消失而回漲。但如果在危機中確實違約的債券就會承受損失。

高收益債（非投等債）在這個階段會損失慘重，而投等債違約率僅2%，ETF的形式投資並不會蒙受太多損失，甚至在經濟從恐慌漸趨穩後，還會因為避險情緒，受到股票市場資金轉移的需求而微幅上漲。

https://i.imgur.com/FPpmlEq.jpeg

從昨天的債市，以及聯準會官員、美國財政部的說法，已經大致清楚，接下來是走軟著陸的預防性降息路徑，市場也開始押注風險低報酬好的投等債。

投等債套著配真的很舒服，一年6%，還有兩個階段約30%的資本利得。質押成兩倍就是三年36%債息+60%資本利得。

到年底00948B價格突破12元前，想享受經濟溫和擴張的降息行情，都來的及上車。

https://i.imgur.com/5aGoId3.jpeg

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.144.28 (臺灣)

※ PTT 網址

推

plaay 09/18 13:54推

推

Waitaha 09/18 13:55和美國公債來比該怎麼選

軟著陸公債沒有信評升等好處、市場需求降低，只吃降息碼數，配息也少，是比較差的選擇。有個10-20%當保險就好。保險買太多是浪費。

推

Imgoodjob 09/18 13:55推推

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 13:57:39

推

abnbvcxd 09/18 13:57請問713不推薦了嗎？除息完感覺甜甜的

新投入的資金我會選投等債舊股票部位會等待年底行情畢竟股票還是更好賺

推

dumbjoke 09/18 13:57我個人認為等美國大選完才會有清楚的脈絡

也可看清楚再投入差一點點市場會先押注後進就買貴一點

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 13:58:54

推

spa41260 09/18 13:58覺得會大衰退的賭美公債，覺得只是軟著陸的買投等

→

spa41260 09/18 13:58債，但只要降息循環啟動，兩個放長期應該是差不多

→

soome 09/18 13:59現在買債放一年不動會太短嗎

太短請至少估三年

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 13:59:56

噓

andy851129 09/18 13:59股版壞人多真可怕

推

goldjade 09/18 14:01壓好130張今天除息秒填真的爽，感謝長老分享

https://i.imgur.com/XRrnKE6.jpeg

540張一直質押一直爽但誰來

https://i.imgur.com/EQbi4iJ.jpeg

今天漲的都被公公偷吃5555

推

spa41260 09/18 14:022-3年資本利得50%左右，含息年化也差不多有17%左右

→

spa41260 09/18 14:04風險就是中間通膨再起，fed打斷降息循環繼續升息

聯準會正式宣布再跑來得及他不會突襲都是有一兩個月能跑

推

peterabc131309/18 14:04已經有反應一些了不會到50%這麼多

短期不會有整個走完大概20-30%*2（質押）

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:06:48

推

h75221 09/18 14:04可是股版人人都想一週50%

→

Gipmydanger 09/18 14:06躺平賺最多信不信https://i.imgur.com/jx247wL.jpg

推

Firsss 09/18 14:08我們不要公公了

→

kagaya 09/18 14:13如果只想放半年的要股還是債還是空手?

空手債長期安全但短期我們不知道市場反應到哪反應過頭還是反應不足可能會再跌回去再漲來回波動也可能一路漲因此請把投資週期抓三年

推

junior02048609/18 14:13我禮拜一又買了2張00687B,套著配都舒服

蘇湖

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:15:47 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:17:33

→

kagaya 09/18 14:19謝謝股票部分等回去就出貨看戲了吧。

推

joe2 09/18 14:20會錯失這波牛市的機會......苦勸債蛙.....

投等債蛙算是白嫖牛市的好方法波動那麼大心臟快不行了

推

SungLin 09/18 14:21最近群益質押有人借到的嗎? 有變好借嗎?

→

onekoni 09/18 14:22沒有每日任務（0/2）煩死

→

onekoni 09/18 14:23群益除了線上方便以外沒優勢了超難搶

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:24:09

推

abnbvcxd 09/18 14:24 現在質押推薦哪家券商呢？

推

goldjade 09/18 14:24群益放棄，我直接元大推出的增豪貸質押

推

SpursDynasty09/18 14:26請問類比美股的話是VCLT嗎？

找BBB級含量多的要看看他的平均信評中信這檔

https://i.imgur.com/6OoSNds.jpeg

Bbb多=信評升級潛力大幫你找到了

https://i.imgur.com/EHK7Imi.jpeg

他的報酬會輸一些因為A的比例多

推

keel90135 09/18 14:27看到公公笑死直接把好幾倍債+的損益拉下去

被倒垃圾

推

YJM1106 09/18 14:27兆豐3.2% 還有超多額度的XD

→

budaixi 09/18 14:28元富新戶是2.7吧，現在沒3以下沒競爭力，元大都自

→

budaixi 09/18 14:28己降了。

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:32:25

推

keel90135 09/18 14:293.2%是高利貸嗎...

推

Wyvern 09/18 14:31現在3.2%就能被稱作高利貸了是嗎

→

budaixi 09/18 14:32高利貸是月利率，質押就算到7離高利貸也是很遠。

推

cho121696 09/18 14:32VCLT跟937B/720B/948B的連動度極高

推

SungLin 09/18 14:32那融資算什麼

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:35:43

推

twic 09/18 14:37937 948 942都幾乎是壓滿狀態吧新資金我買別的

推

ms0561147 09/18 14:38948b跟933b都各買300張，想請教對這兩檔的看法。八

→

ms0561147 09/18 14:38月下來一波直接白做了一年，決定乖乖吃息就好哭哭

推

joe2 09/18 14:38安穩是好事祝平安

推

hensel 09/18 14:38這券商還有額度質押嗎？是不是剩元大證金？

永豐要用搶的群益各檔都要每日任務

推

bensoncms 09/18 14:39大推，謝謝長老

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:41:39

→

vanjoey 09/18 14:42不是，你就沒有被套到，要怎麼套著配舒服

推

hot8899 09/18 14:43更穩https://i.imgur.com/Cpy32rU.jpeg

太穩也有缺點就是報酬少我認為bbb的2%違約率可以接受

推

wern05 09/18 14:44感謝長老

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:45:41

推

foryou184 09/18 14:47推一個

推

Wyvern 09/18 14:49請問質押數輪是不是要很多個工作天才能完成

對啊一次押60% 166 100 60 36 元大證金的話166萬要大概2星期跑完交割後才能K10 隔天出金又要T+2

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:51:44

→

fgsoppone 09/18 14:52沒經驗的還是建議閒錢投資

推

SungLin 09/18 14:53權益 = 群益 ?

→

onekoni 09/18 14:54打錯字群益

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 14:54:57

→

SungLin 09/18 14:56還想領高息，別降太快

推

agoodjob 09/18 15:06為什麼你00948都不考慮匯率

配息差一點點而已啊你資本利得賣出的點一定是強勢美元的時候只會賺不會賠

→

qtzbbztq 09/18 15:08假設沒降息呢:P 雖然機率不高

啊就繼續買

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 15:10:42

推

gary82gary 09/18 15:11閒錢買債啊，不然現在高點買股幫人接盤？

推

joygo 09/18 15:18用融資呢

→

onekoni 09/18 15:19融資6%不就把你債息吃光

推

yousking 09/18 15:21942每天看都有額度，免排隊

推

joygo 09/18 15:21哦哦哦原來如此繼續研究

→

yousking 09/18 15:22https://imgur.com/v9YV1lz

推

eupa1973 09/18 15:43推

推

kurogame 09/18 16:3699公公（2/1）

推

Morning5566 09/18 16:45上次10.24買了幾張感謝長老推薦

→

onekoni 09/18 17:01恭喜10.24超甜

推

eeaa151 09/18 17:06這波就不跟貓大了，子彈不夠啊…

推

ydocxam 09/18 17:12今天買100張期待發酵

推

gksakura 09/18 17:20推～感謝分享

推

SungLin 09/18 17:30套著配6%, 也很香

推

hydra7963 09/18 18:18請教713轉948是等年底過前高還是可以等匯率28？現

12月底就可轉我也會在那附近轉

→

hydra7963 09/18 18:18在在想借貸新資金要進哪支

948/937

推

vendee 09/18 18:24感謝長老出新文解釋

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 18:32:27 ※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 18:32:55

推

hydra7963 09/18 18:39感謝長老開示

推

Gbadger 09/18 19:24請教長老為何713要全換948B? 正二蜈蚣篇的做法是留

→

Gbadger 09/18 19:24著713

→

Gbadger 09/18 19:24且您也說股票表現更好一些

正二蜈蚣是通用策略。投等債是這一輪剛好有降息+景氣擴張的環境，不是每一次都適合投等債。至於股票或投等債的差異：景氣燈號已經紅燈，但沒有人可以明確知道會持續多久，台股能創高到哪裡。情境一：有可能年底過高後，按著標準庫存循環，於Q2開始溫和衰退，經過半年修正後， 26年再次創高。情境二：也可能沒有衰退，因為GB200需求超強，I16 AI換機潮破億，股市在25年直衝天際。第一個情境，股票行情持續到年底，轉換投等債等衰退結束抄底股市。第二個情境，股市勝過投等債。但投等債也會受益需求強勁帶來的經濟增長。也就是說股市在年底之前更好，但年底你面對二選一：賭無衰退或是保守應對。我個人選擇轉投等債，若無衰退等台股25Q3再入也不遲。由於押滿兩倍，因此收益不會輸給大盤太多。股市的話風險太大我也不敢押正二，因此寧可選擇低風險來開槓桿。

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/18/2024 19:43:05

推

Gbadger 09/18 20:06感謝長老回覆！解釋的好詳細

推

Firsss 09/18 20:07咦長老要713全換948？還是我誤會上面了

推

Firsss 09/18 20:11看到惹可以刪我推文謝謝

推

dcheng202 09/19 00:20照長老的策略，剛增貸的新資金400w應該直接進投等

→

dcheng202 09/19 00:20債，取代原本想進的713

→

onekoni 09/19 00:54是的新資金投等債質押爆無風險套利

→

onekoni 09/19 00:54713還有風險投等債現在位階0風險

→

onekoni 09/19 00:55縱使反應過頭會先跌再漲也頂多3-5% 不會斷頭

推

sexcandy 09/19 01:22今天買了，想說不貴！看上面如果原本定期713，現在

→

sexcandy 09/19 01:22可以暫時中止，額度給948是吧！

→

onekoni 09/19 01:38是的我認為現階段新資金買債股票是等待賣點

→

onekoni 09/19 01:38這是風險報酬最平衡的方法

推

asd97013 09/19 08:31降兩碼大幅衰退，投等債要GG了嗎

→

onekoni 09/19 08:38你要這樣解讀我看你是不懂喔

推

kenptt 09/19 09:17長老講的很清楚了，若只是隨情緒一直波動，旁人難

→

kenptt 09/19 09:17救

推

suck55426 09/19 10:01請問是否可以理解為先將下個景氣循環藍燈欲投入

→

suck55426 09/19 10:01資金配置投等債, 待下個周期到之前再了結轉正二&

→

suck55426 09/19 10:01713 使用低風險尋求最大效益？

→

onekoni 09/19 10:07沒錯下次藍燈再正二蜈蚣

→

onekoni 09/19 10:07這次有投等債更有利於吃魚尾押滿年化報酬15%以上

推

bigair888 09/19 10:21推，掛單買948了，好多人買喔，現在還在排隊中

→

bigair888 09/19 10:22買10.48，都買不到啊

→

onekoni 09/19 10:36不急 11月之前應該會在這附近擺盪

→

onekoni 09/19 10:36不用追高有下跌就買一些第二次降息才會起漲

→

onekoni 09/19 10:37開獎完結果是反應利率過度會先回1-3%再上

推

suck55426 09/19 10:47感謝長老大大

→

Shockedtopee09/19 10:59one大正2年底能否過前高啊~~

應該沒問題吧軟著陸股票噴

推

sexcandy 09/19 10:59謝謝回覆!這樣不用急掛單，認真上班

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/19/2024 11:09:13

推

vfhiroki 09/19 11:32請教怕現在太早進948有匯損也有海外帳戶是不是直

→

vfhiroki 09/19 11:32接買VCLT即可

他A級占一半，收益會低一些且不能質押更虧

※ 編輯: onekoni (101.12.144.28 臺灣), 09/19/2024 11:40:32

推

h75221 09/19 11:39長老說很明了有跌就補一些跟

推

kenptt 09/19 12:36真的感謝One大, 從景氣循環到順勢而為的投資組合轉

→

kenptt 09/19 12:36換, 真的認知提升太多太多

推

asd97013 09/19 12:58One大比哲哲準多了唯一信仰

推

slipknot204209/19 18:24想請問降息黃金也會漲會比美債好嗎？

黃金在經濟發展的格局會被壓抑價格軟著陸下跟美債一樣會需求減少而漲的少而且他的循環週期是半世紀的不太好判斷位階判斷錯就要隔代沖了

※ 編輯: onekoni (101.12.156.153 臺灣), 09/19/2024 19:00:52

推

MK12 09/19 20:29不知道錯過什麼長老說正二過前高但看截圖沒正二?

請看刀口舔血串先用BC替代正二之後是鴻海+房替代正二

※ 編輯: onekoni (1.163.76.153 臺灣), 09/19/2024 20:38:43

推

imjijipig 09/19 23:06請教長老，目前手上自有資金約100，另有近期信貸400

→

imjijipig 09/19 23:07(利率2.08)，在拜讀完刀口舔血和星爆質押後，預計進

→

imjijipig 09/19 23:08行8:2或7:3的股債配置，股不考慮正二，以6208/713各

推

bo497751553 09/19 23:08長老上次貸了三百萬立刻歐印713，現在打算質押，建

→

bo497751553 09/19 23:08議直接全部投等債還是等跌了再補？

投等債買價格看來差不多了我以為會盤整市場不給盤直接噴了

https://i.imgur.com/hXpOJDH.jpeg

→

imjijipig 09/19 23:09半，債則全部948B

→

imjijipig 09/19 23:10713/948B會質押，713一層，948B壓滿至兩倍

→

imjijipig 09/19 23:11年底末升段後再將6208轉入713或948B，靜待藍燈

→

imjijipig 09/19 23:12操作正二蜈蚣，948B抱三年吃好吃滿

→

imjijipig 09/19 23:12想請教這樣是否有風險盲點或配置比例需要調整之處？

年底前沒問題年底全轉投等債押滿無腦堆投等債等升息前賣掉藍燈再轉蜈蚣這是最簡單暴力無風險的做法

※ 編輯: onekoni (1.163.76.153 臺灣), 09/19/2024 23:17:41 ※ 編輯: onekoni (1.163.76.153 臺灣), 09/19/2024 23:18:46 ※ 編輯: onekoni (1.163.76.153 臺灣), 09/19/2024 23:20:28

推

imjijipig 09/19 23:36感謝長老回覆，再請教。星爆948B的獲利極大化的前提

押滿 12元之前狂買狂押 12元之後債息還款等藍燈或聯準會準備升息賣掉那時候股市應該隨便買正二蜈蚣開起來

※ 編輯: onekoni (1.163.76.153 臺灣), 09/19/2024 23:39:19

→

imjijipig 09/19 23:37是建立在質押能壓滿，看到很多人回報利率不漂亮（>3

→

imjijipig 09/19 23:39或借不到的狀況。如果在質押無法壓滿時，將無法壓滿

多找幾家囉能壓多少是多少

※ 編輯: onekoni (1.163.76.153 臺灣), 09/19/2024 23:40:47

→

imjijipig 09/19 23:40的部分留為713是否是個折衷做法？