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Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?

epson5566 發表於 2023/4/16 上午11:01:42
看板Stock標題Re: [請益] SVB倒閉為何最後雷聲大雨點小?作者
epson5566
 (ep)時間推噓 5 推:7 噓:2 →:15

SVB 蠻多人說只是存戶端出問題 資產端沒問題

可是其實都會賠錢啦

我們假設2021年 買入2021年的十年期公債 1%票面利率 100萬票面

以2023當年時爆發危機時的4%殖利率來算好了

已經支付了兩期利息

按貼現來看 當時這筆交易的實際市場價應該是差不多再73~74萬左右

所以銀行帳面已經虧損了27萬左右

且虧的這27萬還不含 這兩年支付的100短期利息成本



那麼假如持有到期的話

2021平均短期利率0.5% 2022平均短期利率3% 2023年平均短期利率4%

1.2024~2030間 我們用樂觀一點抓平均2%

事實上也是虧了21~22萬左右

2.如果是2024~2030間 平均利率是3%

就虧了28~29萬

3.如果是2024~2030間 平均利率是4%

就虧了35~36萬


所以持有到期沒有一定賺的好嗎.......

就算現在SVB沒有破產 跟FED借到了錢

也只是把問題拉長 長期也會出現虧損


所以在2020~2021這短期間的 超低利率的美國公債 都是有毒資產好嗎

更不要說當時票面利率有接快接近於零的


不然FED幹嘛要把通膨壓在2%左右

一直在3% 銀行長期也是會倒莊的好嗎


--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.226.16.143 (臺灣)
※ PTT 網址
※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 11:08:54
推

spike1215 04/16 11:17好像哪裡怪怪的，莊家變成必輸職業…

你買一個長期固定利率 然後又超低利率 怎麼不輸 就像你買一個長期固定利率 利率又高 要怎麼輸???

※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 11:18:17
→

qoqocat 04/16 11:23持有到期是贖回票面價格

推

NLNG 04/16 11:33除非快速降息讓公債價格回到當初購入價，不然跟FED

→

NLNG 04/16 11:33借的也是利息支出，注定賠錢

推

neo22allen 04/16 11:48買超低利率的債卷看來風險不低 但歐債先前更低 未

→

neo22allen 04/16 11:48來是不是很可怕

推

AirLee 04/16 12:48都是有錢人遭殃

→

joytiger 04/16 13:03銀行買公債不是只有收益的考量好嗎

推

stocktonty 04/16 14:48記得2021有低到0.6%的也有人買w

→

stocktonty 04/16 14:50不至於倒莊啦 也是會有之前陸續到期的錢可以續買啊

推

ooxx1230 04/16 15:07債券持有到期是贖回票面價格...

從頭到尾都在算成本 怎一直有人一直提票面...

噓

piranhacat 04/16 16:10機會成本不算虧好嗎

※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 16:13:18

當下的機會成本 跟隔一年的機會成本也差太大了 2021跟2022機會成本差了幾倍?

※ 編輯: epson5566 (36.226.16.143 臺灣), 04/16/2023 16:15:17
→

qoqocat 04/16 18:27哪個白癡會拿錢去買持有到到期會賠本的東西，是要不

→

qoqocat 04/16 18:27要把那些大行想的那麼傻

→

qoqocat 04/16 18:38他持有超低利率債的比例是多少，就像上面說的銀行持

→

qoqocat 04/16 18:38有超低利率的債理由是什麼，不要把銀行想成傻瓜好嗎

→

qoqocat 04/16 18:47先去找一下資料持有多少再來討論，不然也是白講

推

killver 04/16 18:48銀行有賺錢，但賺的錢沒辦法支付利息，就這麼簡單

→

qoqocat 04/16 18:49銀行的financial statement 網路上都找得到，看完持

→

qoqocat 04/16 18:49有量再來不要憑空想像

→

killver 04/16 18:49銀行的債券沒虧錢，虧是虧在要支付存戶的利息錢

噓

ooxx1230 04/17 01:35這是在算哪門子的成本，就算是機會成本也不是這樣算

→

ooxx1230 04/17 01:35的，當年你要怎麼買到3%的十年期公債，還是說不要買

→

ooxx1230 04/17 01:35債，全部去買比特幣，這樣機會成本最低
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