Re: [請益] 美國公債的一些觀念釐清

netflix06 發表於 2024/3/12 上午1:02:45

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netflix06

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分享最近讀到的矽谷銀行倒閉的故事，

矽谷銀行
它把一半資產都買美債，
結果遇到聯準會狂升息，

（如果升息到，債券投資收益低到不如放在銀行存款領利息，
人們就會減少持有債券改放銀行領存款利息），或做其它投資，

或是新發債的票面利息必須要給接近一樣高以上，
一般人才會想買新發的債券，

（但這樣又會變成大家去買新發的債，
已發的票息較低的債券就沒人要了），

2022科技業都在裁員，
（因為沒錢所以裁員）
而沒錢的科技業客戶們就會想從銀行提錢出來花，

矽谷銀行在2022年底存款餘額從1900億被提領約2百億出去，

那它預估2023也會被提領約200億，
但是帳上金額只剩138億，
所以要變賣可賣資產，它就想賣一部份它之前買的美債，

但是因為聯準會升息，人們寧願把錢放銀行或是買新債，
它只好賠錢賣，

（於是就出現18億的資金缺口），

所以他們在2023的3/8要發行新股，
但不巧隔兩天剛好遇到一間加密貨幣銀行倒閉，

然後矽谷銀行的CEO跟客戶們開視訊會議，
不知道怎麼開的，當時氣氛已經很恐慌了，
卻開了讓客戶更恐慌的會議，
然後爆發擠兌，
矽谷銀行就在48小時內倒閉了。

這是一間存款餘額近2000億美元，
但因為錯估升息力道，
沒有及早，跟妥善處理可變賣資產，
卻因為18億資金缺口而倒閉的銀行故事。

讀完上面故事，我有去爬文一些關於債券，
（如果有錯請不吝指正）

發債的時候，

債券就像借據，
寫清楚到期要還本金多少，
、利息（票面利息）多少，（固定的）
、到期日，
、發行人；

美國公債殖利率
可以理解為：投資購買美債的報酬率，

公債殖利率被視為重要的經濟指標，

（理論上買期間越長的債券風險越大，殖利率會越高，
市場普遍是以觀察10年期公債為主，

美國10年期公債殖利率上升時，表示市場對未來經濟前景看好，

（如果搭配短期2年看，
長期殖利率居然比短期低就是倒掛，表示普遍認為長期經濟趨緩）

然後例如多頭市場，債券需求低，
人們買進股票賣出債券，
票面價格下降（想買債券的人可以用比較低的價格買入），
使公債殖利率上升。

公債殖利率=票面利息（固定）除以票面價格（隨市場漲跌）

矽谷銀行就是遇到聯準會狂升息，
市場對債券需求低，
票面價格下跌，
公債殖利率上升，

然後他們賠錢賣美債。

※ 引述《peacemetta (一期一會)》之銘言
: 想跟大家請問一些美國政府公債的觀念（有先爬文和看影片，但有些概念還很抽象）
: 舉例來說，如果我以100萬元購入美國公債，殖利率5%，時期10年
: 1. 請問是否代表接下來的這10年，我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息？
: 不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息
: 所以如果外面降息，原本約定的5%就變得更有吸引力；反之如果升息，則5%可能就變得相: 對不利
: 但如果通膨越發厲害，年通膨率>5%，那可能債券就是一個注定會被通膨吃掉的投資，因: 為它約好5%就是5%
: 2. 前面提到如果降息，債會變得更熱門，因此價格會提高？
: 但不懂什麼是債券價格會提高？因為如果我100萬買進，10年到期後，他應該就是還我本: 金100萬，這中間債券的價格難道會波動？
: 意思是我在10年後會拿回來的本金，有可能比100萬多，也可能比100萬少？
: 如果不會，那不太懂債券的漲跌是反映在什麼東西上
: 3. 聽說美國政府公債，在教科書上是風險等級最低的投資
: 那不管怎麼說，豈不是比定存好太多？
: 畢竟5%、7%的殖利率，怎麼樣都比定存1.5、2%的利息還好吧？
: 4. 那請問如果想提前拿回本金，是可以的嗎？
: 以上一點美國公債觀念不太懂的地方，想請問各位網友
: 謝謝