Re: [請益] 美國公債的一些觀念釐清
分享最近讀到的矽谷銀行倒閉的故事,
矽谷銀行
它把一半資產都買美債,
結果遇到聯準會狂升息,
(如果升息到,債券投資收益低到不如放在銀行存款領利息,
人們就會減少持有債券改放銀行領存款利息),或做其它投資,
或是新發債的票面利息必須要給接近一樣高以上,
一般人才會想買新發的債券,
(但這樣又會變成大家去買新發的債,
已發的票息較低的債券就沒人要了),
2022科技業都在裁員,
(因為沒錢所以裁員)
而沒錢的科技業客戶們就會想從銀行提錢出來花,
矽谷銀行在2022年底存款餘額從1900億被提領約2百億出去,
那它預估2023也會被提領約200億,
但是帳上金額只剩138億,
所以要變賣可賣資產,它就想賣一部份它之前買的美債,
但是因為聯準會升息,人們寧願把錢放銀行或是買新債,
它只好賠錢賣,
(於是就出現18億的資金缺口),
所以他們在2023的3/8要發行新股,
但不巧隔兩天剛好遇到一間加密貨幣銀行倒閉,
然後矽谷銀行的CEO跟客戶們開視訊會議,
不知道怎麼開的,當時氣氛已經很恐慌了,
卻開了讓客戶更恐慌的會議,
然後爆發擠兌,
矽谷銀行就在48小時內倒閉了。
這是一間存款餘額近2000億美元,
但因為錯估升息力道,
沒有及早,跟妥善處理可變賣資產,
卻因為18億資金缺口而倒閉的銀行故事。
讀完上面故事,我有去爬文一些關於債券,
(如果有錯請不吝指正)
發債的時候,
債券就像借據,
寫清楚到期要還本金多少,
、利息(票面利息)多少,(固定的)
、到期日,
、發行人;
美國公債殖利率
可以理解為:投資購買美債的報酬率,
公債殖利率被視為重要的經濟指標,
(理論上買期間越長的債券風險越大,殖利率會越高,
市場普遍是以觀察10年期公債為主,
美國10年期公債殖利率上升時,表示市場對未來經濟前景看好,
(如果搭配短期2年看,
長期殖利率居然比短期低就是倒掛,表示普遍認為長期經濟趨緩)
然後例如多頭市場,債券需求低,
人們買進股票賣出債券,
票面價格下降(想買債券的人可以用比較低的價格買入),
使公債殖利率上升。
公債殖利率=票面利息(固定)除以票面價格(隨市場漲跌)
矽谷銀行就是遇到聯準會狂升息,
市場對債券需求低,
票面價格下跌,
公債殖利率上升,
然後他們賠錢賣美債。
※ 引述《peacemetta (一期一會)》之銘言
: 想跟大家請問一些美國政府公債的觀念(有先爬文和看影片,但有些概念還很抽象)
: 舉例來說,如果我以100萬元購入美國公債,殖利率5%,時期10年
: 1. 請問是否代表接下來的這10年,我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息?
: 不管外面升息或降息,我拿到的就是本金?5%的年利息
: 所以如果外面降息,原本約定的5%就變得更有吸引力;反之如果升息,則5%可能就變得相: 對不利
: 但如果通膨越發厲害,年通膨率>5%,那可能債券就是一個注定會被通膨吃掉的投資,因: 為它約好5%就是5%
: 2. 前面提到如果降息,債會變得更熱門,因此價格會提高?
: 但不懂什麼是債券價格會提高?因為如果我100萬買進,10年到期後,他應該就是還我本: 金100萬,這中間債券的價格難道會波動?
: 意思是我在10年後會拿回來的本金,有可能比100萬多,也可能比100萬少?
: 如果不會,那不太懂債券的漲跌是反映在什麼東西上
: 3. 聽說美國政府公債,在教科書上是風險等級最低的投資
: 那不管怎麼說,豈不是比定存好太多?
: 畢竟5%、7%的殖利率,怎麼樣都比定存1.5、2%的利息還好吧?
: 4. 那請問如果想提前拿回本金,是可以的嗎?
: 以上一點美國公債觀念不太懂的地方,想請問各位網友
: 謝謝
--
一般人持有 不拿去開槓抵押借錢 不會有爆開的情況
簡單說,就是金融巨嬰,系賀
跟ltcm一樣的低級失誤
美債etf反而不會有這種弊端
金融債 要小心 商用房地產爆炸違約
然後接著 fed 推出
Bank Term Funding Program (BTFP),
連續升息導致長債價格崩跌 銀行要賣長債補資金缺口
又遇到長債有流動性問題
債的金流比較適合不需要用錢的人
比特幣發財的人 分一半去買美債
環遊世界兩年 回來你還是贏家
債息較低的債券要折價才會有人要接盤
跟LTCM的狀況不太一樣吧
你搞錯了重點是擠兌,SVB利差還是正的,而且資產都
很健康,如果BTFP早點出來就不會倒了,而且他也不
是自行宣布倒閉,是Fed強制接管
算術覺得自己會贏被切成2.5條
不倒哪會出現BTFP這種鴨霸的機制
推分享,謝謝
超不爽台積電被股版影響買在最高價 股版真是反指標
樓上是投資巨嬰嗎?
這部我看過 小林有講
今天剛好BTFP不會發行新貸款了;當初SVB倒閉的原因
還有很多,大抵像vincent大說的擠兌信心崩潰;SVB的
會計帳目分類,利率對沖幾乎沒有做;現在利率應該
很難再有暴升的狀況了,接下來折現窗口應該能好好
地作用,目前市場上看不太到甚麼會造成流動窒息的
風險 ( 搞不好我馬上被打臉 wwwww
當初有些人(包含我 認為縮表力道很強很猛 現在回頭
看 似乎很溫和 市場的信心完全和縮表關係性小
或許 縮到 ON RRP 接近500億 可能又會回來關注一下w
債券就是借據 不是像
其實美國人普遍智商不高,是少數菁英撐起美國國力
又看到靠爸族來噓文
矽谷銀行應該是因為美債殖利率狂升,在現行會計準則
下變成銀行準備金不夠,又遇到客戶瘋狂擠兌,雙重打
擊下才會破產,但實際上他們的資產是足夠的。借鍳矽
谷銀行,一般投資人都不應該把所有資產all in 美債
或單一投資商品,以免在準備金(安全配置)不夠的情
況下,投資商品獲利期間延長,臨時又遇到人生的一些
意外急用錢,資金轉不過來就會破產。共勉之
散戶的資產不會有被子女擠兌的情形(吧?)
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首Po想跟大家請問一些美國政府公債的觀念(有先爬文和看影片,但有些概念還很抽象) 舉例來說,如果我以100萬元購入美國公債,殖利率5%,時期10年 1. 請問是否代表接下來的這10年,我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息? 不管外面升息或降息,我拿到的就是本金?5%的年利息 所以如果外面降息,原本約定的5%就變得更有吸引力;反之如果升息,則5%可能就變得相7
先回應推文 → winner1 : 會講殖利率 基本上就是不懂債 google一下多啦王吧 03/11 14:17 願聞其詳,甚麼叫做"會講殖利率,基本上就是不懂債"? 如果你說"只"講殖利率基本上是不懂債,我覺得沒問題, 但是會講殖利率就是不懂債?????? 在下真的願聞其詳。
爆
[心得] 本週主要議題觀察與思路梳理本週變化最大的地方 就是美國公債的價格變化 以未來美國公債供給面來說 目前受限於國債上限還未解除的狀態 短期上公債供給應該是無法擴張的85
[心得] 關於升息 美債 銀行的關係先用一個場景 解釋為什麼升息導致銀行倒閉 先簡單化 不記入員工薪資 公司各種雜費(水電),... == 央行此時利息1% 10年期債券每年利息 2% 1張 20元60
Re: [心得] 講解 美國財政部買回公債計畫「由於美國近10年採取極端的貨幣政策, 30年債券所發行的票息,相差很大, 舊債往往不及新發行的債券高息。 如一檔2020年發行,2050年到期的債券,票息1.25%,債券在2020年發行時, 仍處於低息環境,當時債券價格為90至100美元水平,41
Re: [心得] 關於升息 美債 銀行的關係基本上概念沒什麼問題 不過補充一下美債利率的算法有點問題 原po提到 = 由於通膨 結果FED 開始升息 將利率拉到 3.5%39
Re: [情報] 兩年期美債殖利率4.5%目前長債殖利率確實有可能再往上走 如我之前寫的這篇的圖3狀況 但要非常注意 長債不宜過度追空 FED極度有可能突然使用逆轉操作 刻意宣示將手中短債轉換成長債13
Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?債券有分很多種 各國國債 投資債 垃圾債 5年 10年 等等 每一種風險 都不同,不能一概而論10
Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬原文吃光光 觀念修正 債券殖利率到底會不會因為降息而殖利率下降 到底能不能預期 回歸最基礎的5
Re: [請益] FED升息跟美公債殖利率關係假設升息,銀行利率從 1%--> 2% 那一樣2%的殖利率,放銀行和買美債,選哪個 ? 當然選放銀行 因為美債在自由市場交易,價格會漲跌, 除非抱到到期, 中途要換回現金,時間點不好,說不定要賠價差 但是放銀行不會,要領出就領出,也不會變少
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