[心得] 小型價值股已經輸給大型股20年

maplefff04/08 07:162004年開始，感覺可能是印鈔造成結構性影響？

Altair04/08 07:24疫情前比較多這方面的討論 現在好像少很多了

recorriendo04/08 08:01巴菲特投資法 Go! Go!

sgxm304/08 08:24是因為越來越多人知道這個因子勝過市場，所以失靈了？

awss197104/08 08:46每個時間就是會有某個因子績效特好，也有某個因子投資特

awss197104/08 08:46差的，這也沒甚麼特別奇怪的

cityport04/08 08:53你要不要看看20年前的小型股跟現在的大型股有沒有重疊

cityport04/08 08:55看數據來說績效..這不就是財報仔的故事

cityport04/08 08:55後面的股票有一個個對照嗎?

paimin04/08 09:41長期我們都死了

toko629004/08 10:11同意四樓看法，所以我不敢重壓因子

ken81202504/08 10:41我倒覺得是因為現在的大公司邊際成本比以前小太多了+現

ken81202504/08 10:41在是賺全球前而非原單一國家

recorriendo04/08 10:43本來背後的邏輯是要吃undervaluation的紅利 問題是用

recorriendo04/08 10:45value低本身當作undervaluation的指標 本來就不具必

recorriendo04/08 10:46然性 而現在更失準而已

recorriendo04/08 10:46如果還相信unvervaluation的投資哲學 也該去找underv

recorriendo04/08 10:46aluation的更可靠指標

ChangJimmy04/08 11:03這種效率市場曾經出現過的漏洞被FAMA 挖出變大家都知

ChangJimmy04/08 11:03道 最好還會有低價的小型股給大家買 等爛到沒人會討

ChangJimmy04/08 11:03論要當配置再買吧

duriel331304/08 12:08價值會不會回歸是不敢說 但現在小型股就是世界低價好

duriel331304/08 12:09嗎XD 我買了一堆啦

YHank04/08 12:28對於股票部位有一半是AVUV/AVDV/AVES的我來說 我還比較

YHank04/08 12:28驚訝原來這是第一個SCV輸SP500的20年......

YHank04/08 12:35因子投資者要先搞清楚：你想要的是較高報酬(超過單純市場β

YHank04/08 12:36還是多幾個曝險因子，增加長期報酬穩定性？

YHank04/08 12:38然後不管是哪個，短期都不一定會成立，甚至這次案例20年

YHank04/08 12:39報酬還沒比較高，但是不管如何要堅守自己原本策略

YHank04/08 12:40其實就是全市場的延伸，如果80/20全市場股/債遇到熊市就

YHank04/08 12:41受不了改變配置或大量賣股就是賣在低點

YHank04/08 12:43因子投資如果遇到因子報酬是負的也要堅持原本配置，就算

YHank04/08 12:43已經落後市場10或20年

wade0012304/08 12:43會不會是因為這些年頭 高成長性的投資 很多需要超大資

wade0012304/08 12:43本才玩得起來？

wade0012304/08 12:45或是只要能跟上的小型股 很短的時間就能成長成大型股

wade0012304/08 12:45？

YHank04/08 12:52另外我剛無聊回測一下，如果測2004年到現在「全球」SCV組合

YHank04/08 12:54的話，50%VTI+50%VEA是輸50%DISVX+50%DFSVX的

YHank04/08 12:55新興市場沒有SCV所以沒加進去，用美國+其他已開發市場對標

YHank04/08 12:57當然SCV組合的波動明顯比較高，不過CAGR也贏了0.5%附近

daze04/08 15:43 https://tinyurl.com/23m2hmv5 US SCV vs SP500 Tell-Tale

daze04/08 15:43chart

an556604/08 20:3620年前第一隻iphone都還沒出來,我比較相信這次不一樣觀點

an556604/08 20:37市值前十被巨型成長科技股壟斷之前沒發生過

an556604/08 20:44三因子就90年代開始的，90年代之前當然是顯著勝過市場阿

an556604/08 20:44不然這種實證研究還能跑出顯著的結果?

SunMoonLake04/08 21:03壟斷？現在根本不叫壟斷

SunMoonLake04/08 21:03以前IBM市值達到美國GDP25%

YHank04/08 21:35哈哈我點進去前就有猜到daze大貼的是Paul Merriman的圖XD

YHank04/08 21:36我個人喜歡把這張圖叫做：小型價值股的美麗與哀愁XD

YHank04/08 21:48是說我看過不少次了居然沒注意到原標題叫Tell-Tale chart

BarryDale04/08 23:48資本主義的力量，有錢才能有錢，公司也是這樣

BarryDale04/08 23:49進入門檻與護城河越築越高

Arodz04/09 00:38老巴2007年就說買S&P500指數基金 13年再說一次 果然神...

yay090904/09 01:33感謝推文信仰加持，繼續買AVUV，永不賣出，輸了也不後悔

toko629004/09 01:53我價值因子部位有配動能，幸好動能沒讓我失望！

SweetLee04/09 15:10100年也才20年的五倍而已 統計數據上還是有可能

edkoven04/10 10:07小型股有沒有超額報酬看起來是沒有定論的

YHank04/10 13:18如果不能control junk那size是否matter的確是有爭議

YHank04/10 13:19但是如果可以control junk，s那ize matters應該算共識

edkoven04/11 16:20實際上要怎麼control junk?現在高股息ETF背後都是因子投

edkoven04/11 16:22資,有些有品質因子, 都沒有規模因子