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Re: [標的] 00687B國泰美債降息質押多

onekoni 發表於 2024/3/7 下午8:55:05
看板Stock標題Re: [標的] 00687B國泰美債降息質押多作者
onekoni
 (一貓人我的超人)時間推噓28 推:32 噓:4 →:26

試論槓桿商品與反向商品：

00675L與00764B的交互放大作用

本波漲幅已經毫無疑義，乘著AI熱潮，縱使有修正，只會越衝向泡沫化，預估2026上半可能是泡沫最高潮。

因此我想整理一下接下來自己的操作思路，以便日後檢討績效之用。

由於泡沫化崩盤之後，聯準會的標準做法是降到零利率救市，零利率一定會來，只是何時來的問題。

當前00764利率4.4%，存續期間17.31年。

降到基準利率零利率時
假設到時長天期美債利率1.4
https://i.imgur.com/yMiJa5R.jpg

則漲72%
https://i.imgur.com/QsZuOVp.jpg

上波債券價格變動圖解
https://i.imgur.com/TZOQKYP.jpg

請參考：
https://youtu.be/odFBrZ-NgzM?feature=shared

https://youtu.be/YCcSX5Nk6tY?feature=shared


崩盤時的台幣匯率應該會跌10%。

也就是上漲72*1.1=79%

這是1.79倍率的槓桿，

只要我能夠在股票市場泡沫破滅前，將所有股票都換成美債，就能吃到這個槓桿。

過程中聯準會陸續降息，這個槓桿會漸漸減少。這不是我們能掌握的，端看聯準會決策。

透過質押，目前我有50張00675，61張00764。

假設聯準會都不降息的最理想狀態，崩盤前00675漲到130元，將00675賣出，全買入00764。

則：
200萬(原有的美債部位)+1576萬（賣出650萬正二後，透過反覆質押購入的美債部位）=1776萬

當零利率後：
1776萬*1.79=3054萬
3054-1078質押債務=1976萬

最後可能淨賺1976萬，而我只不過投入了190萬。

不可能那麼理想，聯準會一定會在過程中降息，預計用階梯狀重新設質，買入00764，分別是00675 100元與130元，如果還沒破就是等待各種數據。也許最後淨賺是1200-1600萬左右。

兩倍槓桿的正二幫我吸收連續上漲期的漲幅，並透過債券於崩盤時放大漲上來的資本利得，是我這一個經濟循環週期的投資策略。

用正二質押買美債ETF就像撐高爆擊傷害，當股票已經很高成本，爆擊率很高時，撐爆擊傷害的效益也許會比爆擊率更好：承擔更少風險，並以更低的價格來放大總收益。

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.224.25.242 (臺灣)
※ PTT 網址
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terry66 03/07 20:57……

推

joy2105feh 03/07 20:58會win喔

推

baseken 03/07 20:58太狂了

推

yayajohn 03/07 20:58每個字我都看的懂、但..

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lpmybig 03/07 21:00拼了 只要不升息

推

iammi21 03/07 21:00問題是何時崩盤？如果走5年10年大多頭？

那債券部位會大到無法想像

推

joy2105feh 03/07 21:00但你200萬能質押到1600萬 質押到8倍槓 我太菜看不懂

原有200萬債，賣出650萬的正二再額外質押買入1600萬債

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:03:19
推

apeople 03/07 21:01我只聽過抵押美債炒股，你跟別人反做

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seuil 03/07 21:010利率？有夢最美啦

2008、2019都是零利率救市

噓

JohnyDamon 03/07 21:01有夢最美

推

qp7281 03/07 21:01有夢最美
推

BHooo 03/07 21:02假設性的數學問題要自己做喔 人生要學會自己負責

→

BHooo 03/07 21:02降息確定美債一定漲 但開過度槓桿的風險是你可能沒

→

BHooo 03/07 21:02辦法抱完一波 只有吃到部分漲幅 金額不大 想撈大

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BHooo 03/07 21:02不如190 all in 指期比較快 5倍一下就有了

一切是從去年8月開始假設與微調，結果如何只有本波循環結束才知道。

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:05:48
推

nobody0522 03/07 21:04未來可能最低3%，打不倒0，這樣你能賺多少？

我認為這波泡沫會以2008規模的股災告終

推

BHooo 03/07 21:05含息年化可能12-16%吧 我估

推

naloer 03/07 21:06希望相隨

推

bbignose 03/07 21:06兄弟，你離走火入魔只差一步

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:07:28
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weekman 03/07 21:073%是指軟著陸，那是債券賺價差的最低門檻

推

chengking 03/07 21:102008降到0利率附近的時候 債券收益率還有2%左右 20

如果是2%就是1.41倍，約能賺1000-1400之間（因為中間降息次數無法得知）感謝指正。 不過我有疑問，之前TLT零利率時價格是176，升息到5.33最低價格是90，中間差了95%。T LT存續期間18年，18*5.33也是95%，照理來說20年債券利率1%的話應該不會是95%？ 我查出來了，按照怪老子的解釋，債券價格凸性的緣故，4.4降到1.4（大概是零利率時的 長天期利率）時會上漲72%。

→

chengking 03/07 21:10年那次最低也有1%左右 感覺很難真的到0%吧？

推

BHooo 03/07 21:11給予祝福 加油 正能量

推

sail28 03/07 21:11經濟過熱升息0.5%或美元貶值的情況嘿嘿

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:14:05
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weekman 03/07 21:14升息是美債主要風險，那就看這機率有多高

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:16:06
推

cloud7515 03/07 21:17先看下週CPI有沒有惡化吧

推

bpq302302 03/07 21:17把夢做大，前面買借死觀念跟後續布局我有學到東西

→

bpq302302 03/07 21:17，謝謝分享

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:22:56
噓

swgun 03/07 21:22想得太美了

噓

swgun 03/07 21:25你這個策略是不可行的你必須每個賣出跟質押時間點

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swgun 03/07 21:25都完美

買點目前初步正確，大膽假設，小心修正

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 21:27:55
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swgun 03/07 21:26推文已經有人講了 只有反覆質押美債做股票 你這反

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swgun 03/07 21:26著跟大戶做

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swgun 03/07 21:35等等675現在才74塊漲到130台股是幾點你先跟我說看

→

swgun 03/07 21:35看

先目標100第一次重新設質

推

mike0608 03/07 21:44如果時間點都能抓很完美，怎麼不考慮抓台積電的高點

因為之前入場點是買大盤，不是個股，個股難以預測。當時建倉正二的過程都有紀錄，不 是完美的50但57的成本也不太差。 現在就看說出場點的判斷以及美債的推論正不正確

噓

j6m3 03/07 21:44又一個先知哈哈

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davidrick 03/07 21:59哪家願意讓你質押的錢買來的股票繼續質押？

00675 元大證金 00764 群益

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 22:09:15
推

messboy 03/07 22:14你可能一戰成名、也可能粉身碎骨，自己小心...

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 22:26:11
推

roooobio 03/07 22:43不太可能粉身碎骨吧，頂多沒賺而已不是嗎？再升息

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roooobio 03/07 22:43美國的小銀行會不會爆掉？
推

DeathStarDS103/07 22:43放大槓桿玩股票大賺1000萬不簡單

→

DeathStarDS103/07 22:45請問目前未實現損益多少錢？

看前面系列文 有紀錄6個月淨收益45% 190變276 如果美債的推論正確 假設是明天泡沫破掉 一年後零利率 190萬變590萬 我認為還有很長一段股市漲幅 台股上25000都有可能 那時候才是真的決勝關鍵 路還很長 我要有耐心 會詳細紀錄每一個階段的變化

推

achiyeng 03/07 22:46紅海大亂鬥 還是某工會又罷工生事就

去年我某種程度我賭石油危機不會發生 今年真的如此 我目前有九成把握聯準會不升息了

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:06:46 ※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:08:22
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hikingu 03/07 23:08賣出675L，反覆質押00764b五次這樣嗎

對 本金大概能壓出2.4倍 130價格50張0675能賣650 650*2.4=1560

推

m180 03/07 23:33股債配置的觀念會害死人，事實證明要100%股！

我不反對 但現在我覺得再質押2.4倍買正二 修正我會不知道怎麼處理 畢竟我正二已經透過質押放大成3倍槓桿 之前低基期買股 正二要修正到15000點才斷頭 所以質押2.4倍出來安心買便宜的債 是合理的風險配置 單純正二質押=2*2.4=4.8倍槓桿 且承擔4.8倍風險 槓桿配反向=3*1.79=5.37倍槓桿效用 但風險只有 當股價100元時2.38倍 當股價130元時2倍 確實沖銷了許多風險 收益也比單純股票多 衝爆擊率也要衝爆傷！

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:36:28
推

nocash 03/07 23:35衝了啦，多算勝，少算敗。

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:39:42
推

jimhall 03/07 23:53如果大家都覺得會降息 不降息跟升息的機會不小吧

聯準會目前說法是不降息 繼續觀察

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/07/2024 23:55:51
推

seanlydia 03/08 00:06請教賣出675L是什麼意思？這樣可以質押？

賣出650萬後買650萬的00764，可以質押買成1560萬

推

vendee 03/08 00:20給記錄推。但隨確實開始有點無法確定這操作

未來太多變數 只能一步一步紀錄修正檢討

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/08/2024 00:22:56
推

oldmove 03/08 00:25想問一下債可以買00937B嗎?搭配月配，現金流繼續

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oldmove 03/08 00:25質押，效果會不會比群益30年期好?

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oldmove 03/08 00:26當00973B部位變大時，可能月配的現金流都可以corver

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oldmove 03/08 00:26你的信貸利息和質押利息，而且更無腦

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oldmove 03/08 00:27*cover

投等債崩盤時也會崩 美國國債才會崩盤大漲

推

KAINTS 03/08 01:33唯一風險 你轉折抓得準嗎？ 沒抓到的話 以為是回檔

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KAINTS 03/08 01:34 結果是崩盤 然後腳麻不敢出 最後直接抬出場 不要

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KAINTS 03/08 01:34太看得起自己抓轉折的能力

買點有抓到，50元底，買在57元，這個買點是透過各角度分析作決策的。賣點我一樣會像 前面系列文一樣，投過分析局勢作出決策，最後會不會win也只能事後檢驗。

※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/08/2024 02:08:56 ※ 編輯: onekoni (36.224.25.242 臺灣), 03/08/2024 02:24:19
推

fmp1234 03/08 08:30有意思

推

xueyue65 03/08 08:53上面留言很多酸酸，代表你會贏

推

smallkop 03/08 10:41會贏歐，贏了會所嫩模，輸了出海幹活

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loking 03/08 10:42你先想支持未來0利率的數據在哪

股市肯定有狂歡之後的崩盤 持續越久 最後能放大的金額越大 如果永遠不跌？ 你如果相信的話尊重你的判斷

※ 編輯: onekoni (1.200.47.8 臺灣), 03/08/2024 12:12:55 ※ 編輯: onekoni (1.200.47.8 臺灣), 03/08/2024 23:36:44 ※ 編輯: onekoni (1.200.47.8 臺灣), 03/08/2024 23:37:40
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