[請益] FED升息跟美公債殖利率關係

roder 07/04 22:47兩個根本沒關係

luben 07/04 22:47問你財金所老師,幾歲財富自由?

hermithsieh 07/04 22:48就無風險利率的問題啊，錢就往有利處流動

hermithsieh 07/04 22:49講白了，只是單純市場氣氛，氣氛好市場就好，氣氛差

hermithsieh 07/04 22:49先知道的就會跑了留下爛攤子給最後一個結帳

Shepherd198707/04 22:53推樓上, 現在10yy都是市場升息高點預期, 你要是知

Shepherd198707/04 22:53道高點的話, 還不在高點時無限槓桿嗎

MizPerfect 07/04 22:54美債幾乎無風險，台積電往下機率高

jalai 07/04 22:55美債都只是短期現象 長期還是要看公司成長性

jalai 07/04 22:56只要CPI下降 大盤可以享有更高的本益比 GG也是

jalai 07/04 22:56現在就是吃GG豆腐的時間 不然之前公司派買550韭菜?

lineak 07/04 22:56其實沒關係 買tsla 有在算殖利率？

jimmydabang 07/04 22:57就債券市場價格波動 被你講到搞得好複雜

jimmydabang 07/04 22:57升息 有人相對賣出債券 殖利率上升

jimmydabang 07/04 22:58有人看衰短經濟 提前將資金抽離2yy債券

MizPerfect 07/04 22:59再有成長性的公司，遇到FED縮表還不是得下去，特斯

MizPerfect 07/04 22:59拉跟騰訊都在裁員了

jimmydabang 07/04 22:59fed升息後 又有人拿10yy3%跟利率做比較投資

hermithsieh 07/04 23:00市場擔心的是殖利率倒掛，已經經濟景氣是否嚴重惡化

hermithsieh 07/04 23:00，那公司未來營收跟EPS下修，股價跟本益比同樣也會

hermithsieh 07/04 23:00下修呀，不然金融海嘯怎麼來的

Shepherd198707/04 23:00美債哪裡無風險, 前兩年買的美債價格都貶到地板下

Shepherd198707/04 23:00去了

jimmydabang 07/04 23:00升息是不是全然BY上漲 你拉歷史資料看大概不就知道

hermithsieh 07/04 23:01無風險的意思跟你買在哪裡無關，而是最後會給你多少

hermithsieh 07/04 23:01利息的保證

monster390 07/04 23:01FED之前QE印錢買國債，價格高殖利率低；現在不印鈔

monster390 07/04 23:01票買債券，沒人收債券市場拋售 價格低殖利率高

hermithsieh 07/04 23:02就像航運殖利率越來越高的意思的概念

jimmydabang 07/04 23:02無風險是指違約風險 不是賠錢風險

monster390 07/04 23:02應該說少了FED收國債，市場拋售 價格壓低 殖利率增

monster390 07/04 23:02加

Shepherd198707/04 23:03別提倒掛了…現在10y-3m利差, 30年來最大

hermithsieh 07/04 23:04說真的直接看大盤走勢就知道了，全部都會反應在價格

hermithsieh 07/04 23:04上面

k1k1832002 07/04 23:04其實6/28一則新聞顯示,美國5年債拍賣得標殖利率已經

k1k1832002 07/04 23:04報價3.271%了

kentelva 07/04 23:12原po拍拍。上面完全沒人有回答到你問題

kentelva 07/04 23:14FED利率一般跟短期國債殖利

kentelva 07/04 23:14率比較有關。長期比較受經濟

kentelva 07/04 23:14預期和通膨預期影響

kentelva 07/04 23:15PTT就這水準，我都是上來嘲諷的。

jimmydabang 07/04 23:19樓上你有回答跟沒回答一樣 哪來水準嗆人==

jimmydabang 07/04 23:20講白了就是廢話 短是多短？ 3m?1.2.3y?

jimmydabang 07/04 23:21經濟成長預期多少時 by變化多少？

jimmydabang 07/04 23:22通膨需超乎預期多少？相關性多少？

jimmydabang 07/04 23:22講空話也能自嗨 不容易

kentelva 07/04 23:22你高興就好囉！讚讚讚

jimmydabang 07/04 23:25板上也有一些研究員&教授平時在看

jimmydabang 07/04 23:26專職交易者也不少 你能自嗨也是可憐的

kentelva 07/04 23:33我是回答基本問題，不是在做學術研究喔，謝謝指教

kentelva 07/04 23:50最後回到你的問題，我覺得拿台積電殖利率和美國公

kentelva 07/04 23:50債殖利率比是不make sense的事情。只能說有部分人

kentelva 07/04 23:50這樣評估台積的股價，但沒太大道理

kentelva 07/04 23:52台積跌就是因為先進製程需求出現問題，就這樣而已

kentelva 07/04 23:52。

Jimmy030489 07/04 23:53你怎麼想不重要 法人圈怎麼想才是重點

Jimmy030489 07/04 23:54Buyside圈理由之一 就是10yy yield足夠吸引人

Jimmy030489 07/04 23:55真是先進製程需求問題 就不會Q1法說前開始跌

Jimmy030489 07/04 23:55完全無視tsmc法說經營層發言

kentelva 07/04 23:58問題是Q1法說前我就預言需求會有問題了。台積管理

kentelva 07/04 23:58層是看訂單說話，不會對經濟景氣comment

kentelva 07/05 00:00所以Q2法說有人希望台積不要只是針對目前訂單做預

kentelva 07/05 00:00期，而是要預期有多少訂單會被延期甚至取消

kentelva 07/05 00:02當這些worst case發生時，業績影響多大

kentelva 07/05 00:04然後你怎麼想很重要，因為別人怎麼想你永遠不會知

kentelva 07/05 00:04道

Jimmy030489 07/05 00:08最好不會...TSMC的BD, Finance部門都要對未來供需作

Jimmy030489 07/05 00:08預測

Jimmy030489 07/05 00:09該不會以為tsmc只靠眼前訂單渡過30年吧..

Jimmy030489 07/05 00:12法人邏輯從外匯市場價格觀察 us10yy不會是散戶拋售

Jimmy030489 07/05 00:13不然就找法人圈朋友聊天 聽他們觀點 看研究報告

abc32521 07/05 00:20債券理論利率= 基準利率+預期通膨+風險溢酬

kentelva 07/05 00:20事實就是法人圈也開始擔心T在Q2法說會過度美化數據

kentelva 07/05 00:20了。

abc32521 07/05 00:21假定美債無風險 那Fed調整基準利率自然也影響10YR

abc32521 07/05 00:22而且債券市場在Fed正式宣布升息前 利率早就開始爬高

kentelva 07/05 00:22所以才有陸行之的那篇［呼籲］

abc32521 07/05 00:25金融市場就是反應還沒成為事實的未來 台積電跌反應

abc32521 07/05 00:25的是市場對於未來景氣悲觀+競爭對手可能追上的利空

abc32521 07/05 00:27拿美債10Y作為買賣台積電的時點 邏輯真的怪

abc32521 07/05 00:30既然你還在學校 就應該知道公司評價是自由現金流量

abc32521 07/05 00:30的折現值總和 10Y 頂多就是放在CAPM中的一個因子

abc32521 07/05 00:31雖然業界不會這樣用 至少可以明確表達不能只看10Y