Re: [請益] 債劵型ETF報酬率評估請益
※ 引述《onepiece2020 (Mr. K)》之銘言:
: 大家好,小弟最近有意開始進行英股的資產配置,預計先以VRWA:AGGU=80:20開始,
: 但對於債劵報酬率評估的部分仍有些地方搞不清楚,煩請大家為我解惑,感激不盡。
: 1.債劵價格/殖利率與基金淨值是呈強烈的正或負相關嗎?比如說預期未來會升息,
: 債劵價格會下跌或殖利率上升,那麼基金淨值應該是會下跌嗎?
是。
不過應該不能說 債券價格下跌「或」殖利率上升,這兩者基本上是同一件事。
: 2.AGGU會有下市的風險嗎(因為現在淨值大約5.37美元。)?AGGU或VWRA的清算條件要
: 去哪裡查呢?
淨值高低跟下市與否沒太大關係,規模大小比較重要。
所有的ETF都可能有下市的風險,但這點沒有想像中重要,
因為aggu並沒有大幅溢價,下市就只是把錢還你而已,
萬一清算錢拿回來再買一支相關就好,
並不是什麼大問題。
: 3.長期債券報酬是看殖利率,殖利率上升代表預期報酬高,但殖利率上升的同時
: 債劵價格會下跌,那殖利率上升對投資人而言是正面影響還是負面影響?
對還沒買的人 殖利率上昇是正面影響
對已經買的人來說,殖利率上昇是中短期虧損,長期則如果是ETF會略有利,單
一債券的話沒好處。
: 4.投資人應該在應該要在殖利率上升時買進還是賣出債劵?
看你買進或賣出的理由是什麼。如果是資產配置,
買進賣出跟市況無關。
: 5.AGGU的到期殖利率大約1%,代表年化報酬率大約也是1%,但AGGU實際上近3年的
: 年化報酬率為何有將近4%呢?
現在的1%是指「現在買入」的未來長期報酬,跟過去3年關係不大,
首先,3年前買進時的殖利率的到期殖利率必然高於1%很多,
現在剩1%代表這個過程債券上漲,所以過去3年的報酬看起來比較多。
某方面來說,過去幾年的報酬愈高,代表的是未來的預期報酬愈低。
然後就算預期報酬是1%,也不代表未來3年的報酬是每年1%,因為債券會
漲會跌,預期報酬是指長期平均,不是指短短3年。
然後aggu有匯率避險,所以預期報酬除了殖利率,還要考慮匯率
避險中因為各幣種利率不同產生的預期報酬(損失),
可以參見類似的bndw的分析:
https://finance.ffaarr.com.tw/2021/04/hedged-bond-etf-bndw.html
: 6.如果因為債劵報酬率太低而將其剃除資產配置外(只購入VWRA),那要怎麼進行
: 再平衡呢?
如果你的風險受度不能承受全股票,又
不想配債券,那也該用相應的低風險的現金來取代債券,
所以就用現金跟股票來再平衡就好。
: 7.債劵發行期間的總報酬率是固定的嗎?可以解讀為現在的報酬率低,未來的報酬率
: 就會高嗎?債劵型ETF的報酬率也是這樣看的嗎?
「現在」是指什麼? 如果你是指 一支5年債券發行的前2年 報酬低於初始殖利率,
那未來3年會高於平均沒錯。
但這是指單一債券。 債券型ETF沒有到期日,會一直換債券,
所以沒有這麼簡單。
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感謝哆啦王回覆,受益良多,謝謝!
推哆啦
請問,殖利率上升對ETF長期略有利,是因為EFT會換
債劵嗎?
是啊,換債券的過程中,長期預期報酬會緩慢上昇。
推哆啦王
推,補充一下,Vanguard文件有說明ETF資產低於1 billion
時會考慮下市(當然還有其他造成下市的原因),所以盡量
挑選規模大的ETF就是這個原因。
大大怎麼看待本年度Michael Burry 做空ishare TLT 20
年國債呢? 還拉槓桿喔
任何標的 隨時都有人看空作多,沒什麼特別看法
推哆拉王
隨時都有人看空作多,沒什麼特別看法XD 不愧是被動派
7
推 boogieman: 大大怎麼看待本年度Michael Burry 做空ishare TLT 20 05/31 13:55 → boogieman: 年國債呢? 還拉槓桿喔 今天是個由市場來教育的最好日子,我知道不會太久,05/31離今天還不到一個月 這幾個月長期公債往下走,一堆死菜鳥聽一堆菜鳥youtuber在那邊利率要漲,長期債券 未來只會往下走,以為盲從教科書講的沙小未來利率走升,債券長期走空,債券不用配5
首Po大家好,小弟最近有意開始進行英股的資產配置,預計先以VRWA:AGGU=80:20開始, 但對於債劵報酬率評估的部分仍有些地方搞不清楚,煩請大家為我解惑,感激不盡。 1.債劵價格/殖利率與基金淨值是呈強烈的正或負相關嗎?比如說預期未來會升息, 債劵價格會下跌或殖利率上升,那麼基金淨值應該是會下跌嗎? 2.AGGU會有下市的風險嗎(因為現在淨值大約5.37美元。)?AGGU或VWRA的清算條件要
爆
[請益] 債券ETF鎖住殖利率?之前沒有特別研究債券,但最近看到許多介紹債券ETF的文章及影片 常看到所謂"現在買入債券ETF,可以鎖住X%的殖利率" 對於這個說法一直有點無法理解, 這邊有幾個問題想請教版友: 1.假設今日跟明日購入債券ETF的價格不同,鎖住的殖利率也會不一樣?23
Re: [請益] 信貸買債券是否合理全 : : 感,這個報酬率很多人完全看不上眼,但是跟你說短期七年儲蓄險最後給你4%利息應 該 : : 多媽媽馬上掏存摺吧 : 袒白講我看你第七點解釋別人「沒做是因為沒膽」的狂妄態度就覺得賭爛,16
Re: [心得] 2020年開盤至3/20 美股資產配置漲跌整理最近股市波動, 債券市場也跟著風起雲湧, 才發現有些債券波動起來也是很可怕的. 不管是公司債還是市政債, 只要投資者意識到可能違約, 即使降息也救不了. 目前唯一還能夠維持信心的只剩下政府公債, 但另一個爭論就是到底要長還是短? 在資產配置的經典-投資金律 書裡其實有提到, 「債券投資的最高原則就是盡可能的短期。」15
Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?債券ETF是有分投資等級的,請參考 因為債券ETF會波動,所以中短期來說 沒有保本功能 長期來說 債券動輒 20、30 年,且債券受到基準利率影響很大, 20年前 基準利率 6~7%,現在貼近於零,誰知道 20年後會不會又升到 4%以上。 **債券價格與市場殖利率呈現反向。15
[請益] 英股是否有美元避險及配息型的非美債券?最近透過富邦複委託幫已退休之家人作資產配置, 目前僅需約2~3%配息即可有基本生活, 考量到投資成長性, 大致以股40%、債60%的部分進行配置, 目前股票40%部分大概已經建構完成,13
Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?債券有分很多種 各國國債 投資債 垃圾債 5年 10年 等等 每一種風險 都不同,不能一概而論6
Re: [心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位感謝大家指出想法禁不起推敲的地方 回頭想一下發覺拿債券去組成債市 ETF 後,債券固然喪失管理彈性, 但只要那些資產管理公司的費用率能始終像現在一樣低到可怕, 那絕大多數人長期投資可從自組債券梯得到的好處與要付出心力相比就變得很不划算。 昨天之所以會有這構想是源於一個盲點5
Re: [請益] 借貸套利?兩個月前我就問過類似的問題 結果當時每個人不是說說為什麼不乾脆炒底股票 要不然就是說賺沒多少錢有沒有考慮自己負擔能力 每個人都覺得套這一點利差意義不大 債券不是只有到期殖利率要看1
Re: [請益] 請鞭一下我的投資計劃終於看到固定收益商品同好 以下是我的看法 如果只要3.5% ,可以買一些國內公司的特別股避開匯率風險 如果要擴大槓桿借款求報酬率,為什麼不改投入殖利率比較高的債券(bbb或aaa公司債) 如果真的變成降息循環,可以改投入債券正2倍求價差收益。