[請益] 漫步華爾街內容請益

大家好，是這樣的，今年剛接觸投資，閱讀了幾本書籍，但覺得漫步華爾街中的其中一段敘述跟我看其他有提到資產配置的書籍有衝突，在網路上找過相關資料，但還是沒辦法解惑，所以來這邊向各位前輩請教。

對這個領域的涉略還不是很多，在邏輯上可能有各種不通順，還請大家多包涵了><

漫步華爾街p.376練習7A中，建議投資人在金融壓抑(financial repression)時期以高股利股票取代部分債券，以解決債券此時的低利水準。

「相對穩定的成長股股利會比相同公司的債券票面利率高很多，而且未來還有成長性（文中以AT&T為例）……而且成長股的股利波動不會比同公司的債券投資組合波動還要大。…
…可以讓風險更低，報酬更穩定。」

這裡有幾個疑問：

1. 將債券以高股利股票取代，不是等於更動資產配置的比例了嗎？之前看到以定存取代債券的討論也有類似的疑問

2. 看這段描述會覺得債券的用途是用來創造現金流的，但目前對債券的認知比較像是利用其與股市的低甚至是負相關性來降低波動，一個保險的概念（？）

3. 文中的舉例以公司債為例，是不是原本配置以政府債為主，就不需要考量這些問題呢？感覺問題就又回到，配置債券的用意到底是什麼呢？

腦袋有點打結，不知道有沒有人能幫忙解惑呢？

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