Re: [心得] 為什麼不買美國直債
借提問一下長債ETF問題
假設美國中性利率上升到3%
Fed緩降息至3% 後維持平衡
10年債期限溢價到3.5
20年到4左右
長債ETF是否可以長期維持在4%左右的配息？
（雖然票面利率可能不到4，但因為債券折價可以買到更多）
當然配息可能因為美金貶值減少
--
※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.9.165.34 (臺灣)
※ PTT 網址
推
我直接拿房子去抵押 2%多 換直債5%多 無本套利2%多
→
一千萬 每年爽領快三十萬
推
抵押要理財型不然要還本金
噓
不能質押
推
事實上就算普通房貸，美債利息現在可以抵本利和
→
等同到期後，差不多剛好多賺美債本金，貸愈多賺愈多
→
平均每年每千萬可以賺30萬
推
是啊，直債在股災時候賣掉換正二更爽
→
預防性降息情況下，10y及20y利差不會到0.5%，基準利
→
率與10y間也是
50
首Po大家一直在笑美債etf 我就覺得奇怪 為什麼不直接買美國政府公債或公司債 像我買風險最低的國債 殖利率4%![[心得] 為什麼不買美國直債](https://i.imgur.com/D0zvUMub.jpeg "[心得] 為什麼不買美國直債")
13
: 剛好有一個疑問假如是10年直債4% 1000萬到期是領1000萬+400萬 共1400萬嗎? 那如果ETF假設先不管價差一樣4% 10年 可以操作1000*1.04=1040萬,40萬在持續投入1
以我操作經驗 直債有一個壞處和一個好處大家常忽略 壞處是流動性問題 有些直債可能籌碼被壽險吃掉![Re: [心得] 為什麼不買美國直債](https://i.imgur.com/IYAOoeHb.jpeg "Re: [心得] 為什麼不買美國直債")
46
關於債券ETF和直債，版上絕大多數的認知是「直債可以蓋牌, ETF不行」 但是這個認知根本是智障，完全沒有機會成本的概念。 殖利率4%時候買的30Y債券，在市場利率6%的時候確實利息, 債券本金都沒改變 但事實上你就是虧了，因為同樣的價格，別人市場上買的是6%債券, 你是4% 30年後加總的現金流就是不一樣, 6%就是比較多, 4%就是比較少![Re: [心得] 為什麼不買美國直債](https://i.imgur.com/k6sGgmnb.jpeg "Re: [心得] 為什麼不買美國直債")
28
不是，你是不是有什麼誤解？ 舉一個極端： 假設美債殖利率一路走高 你有可能ETF放20年含息都還沒回本 第一年殖利率3%，20年收60回來![Re: [心得] 為什麼不買美國直債](https://i.imgur.com/QijjaRub.jpeg "Re: [心得] 為什麼不買美國直債")
4
人家講的蓋牌就是名目來看 美國要通膨維持在4.5%以上 連續20年才會虧到 當然你可以說這有可能 那我也可以說銀行可能倒 定存也有風險42
簡單說一下你上面試圖說明的 "概念" 是對的，但放長期同樣是不會虧的。 會虧的唯二可能就是 a. 長期都處於高殖利率環境(導致淨值無法上升) b. 美債違約。 但我相信會買美債etf 的，都不認為 a or b 會出現 (不然幹嘛買? XD)。 好了，以下正文開始： 在美債殖利率持續走高的狀態下，債券etf淨值會下降。
44
[請益] 現在抱好債劵等降息是不是送分題（00740B如題…最近債劵ETF正夯，討論版很多人討論… 盛況空前有如當初的航海王 所以自己也研究了幾檔債券ETF打算進場，包含00937B、00725B、00740B、00679B、00720B等... 其中我有留意到的一檔是00740B 感覺它的配息跟操作績效都很不錯，且以同類型投資等級公司債來說，管理費也頗低![[請益] 現在抱好債劵等降息是不是送分題（00740B](https://i.imgur.com/UrdjKBNb.png "[請益] 現在抱好債劵等降息是不是送分題（00740B")
34
Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？其實你也不用太 可悲 因為就算美國這次沒有降評，30年應該債還是會往上走 只是這幾天加快罷了 最近幾個月風向變了， 第一季時候 很多人普遍認為CPI不會降這麼快，![Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？](https://i.imgur.com/XM39D6sb.jpg "Re: [請益] 美債未來怎麼辦？無腦多？")
32
Re: [請益] 如果利率飆到20%，直債和債券ETF哪個好?: : 看了前面peter和哆啦王兩位的解釋 : : peter是認為債券(直債)和債券ETF大不相同 :![Re: [請益] 如果利率飆到20%，直債和債券ETF哪個好?](https://i.imgur.com/uhiYNlpb.jpeg "Re: [請益] 如果利率飆到20%，直債和債券ETF哪個好?")
31
Re: [請益] 用海外券商買美國公債問題 part2借這個標題討論 我最近也在認真研究長天期美公債公司債 主要在思考2個問題 1.進場時機 2.要買ETF還是直債 記得幾個月前10年債升到3.5%版上就熱烈討論進場了 後來回彈了一下又狂升到4%多 投等債到6%上下 真的很誘人![Re: [請益] 用海外券商買美國公債問題 part2](https://i.imgur.com/94Wfpmkb.jpg "Re: [請益] 用海外券商買美國公債問題 part2")
30
Re: [請益] 直接買美債還是買ETF好？推文寫不清楚，還是來回一篇好了。 ※ 引述《orion (火星上的人類學家)》之銘言： : 標題: [請益] 直接買美債還是買ETF好？ : 時間: Thu Aug 17 20:17:57 2023 :21
Re: [請益] 所以現在美債ETF反而不要買？完全同意XD 一堆人跟瘋買債結果是買ETF看了就笑死 還在那邊套著配都舒服 美債(直債)是歸類在固定收益產品 也就是說在買入當下就能確保未來直到到期日的收益，也就是保本![Re: [請益] 所以現在美債ETF反而不要買？](https://i.imgur.com/2nUYzArb.jpg "Re: [請益] 所以現在美債ETF反而不要買？")
27
Re: [請益] 債券投資請益1 台幣匯率風險相對穩，但出口變好後，升到28-29風險也是有可能。 2. 直投美債跟ETF是投資在不一樣的策略。 3. 美債有配息，到期本金一次領回，中間利率下去也可以直接拋掉拿資本利得。 4. 投資ETF，可以領配息沒錯，但你買的是該ETF的存續期間+該存續期間的Carry，它不會? 基本上，看你投資的目的是什麼，23
Re: [請益] 長天期美債的風險是什麼？風險的基本定義：資本損失的可能性 一般債券的風險 1.信用風險 2.利率風險 升息導致價格下滑![Re: [請益] 長天期美債的風險是什麼？](https://i.imgur.com/IpjG3vtb.jpeg "Re: [請益] 長天期美債的風險是什麼？")
22
[請益] 有機制可以讓美債固定配息嗎？債券到期可以拿到確定收益 不過如果需要現金流，又不想要承擔長債利率帶來的價差風險 有機制可以固定配息嗎？ 比如有保險機構，他的現金流很穩定，可以買二十年債比如利率4.5% 然後他用現在客戶的錢設計一個理財產品固定配息4%，之後美債到期他在把錢還給儲戶21
Re: [新聞] 鮑爾救葉倫 美債天量發行釜底抽薪菜雞提問: 所以目前Fed的操作是回收短期國債，清出空間讓葉倫阿嬤可以先發發短債喘氣? 假設原本發債 短中長是佔 34%/33%/33% 現在可能變為 60%/30%/10%， 這樣在降息前為了購買量而開出的高利率國債不多，不會有把未來賣光的疑慮 主要是想問長期債券ETF，手上成分應該是大量已購買的長期債券，
爆
Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察![Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察](https://i.mopix.cc/LLOj00.jpg "Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察")
爆
[請益] 0056可以這樣操作嗎![[請益] 0056可以這樣操作嗎](https://i.imgur.com/z8X13Bfb.jpg "[請益] 0056可以這樣操作嗎")
68
[情報] 台灣2025年11月份CPI 1.23%![[情報] 台灣2025年11月份CPI 1.23%](https://i.imgur.com/pLLp0M0b.jpeg "[情報] 台灣2025年11月份CPI 1.23%")
96
[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表![[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表](https://i.imgur.com/roBWXt2b.png "[情報] 114年12月05日 三大法人買賣金額統計表")
91
[情報] 2317 鴻海 2025年11月營收75
[情報] 2344 華邦電 114年11月營收![[情報] 2344 華邦電 114年11月營收](https://i.mopix.cc/JF4BB2.jpg "[情報] 2344 華邦電 114年11月營收")
63
[情報] 00631L 預估分割17倍決議表決![[情報] 00631L 預估分割17倍決議表決](https://imgpoi.com/i/6GBH1D.jpg "[情報] 00631L 預估分割17倍決議表決")
48
[請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？![[請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？](https://img.youtube.com/vi/e0CJBzGa0hQ/mqdefault.jpg "[請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？")
55
[情報] 1205 上市外資買賣超排行![[情報] 1205 上市外資買賣超排行](https://i.imgur.com/cvoXoMub.jpeg "[情報] 1205 上市外資買賣超排行")
38
[情報] 0050、0056等成分股調整33
Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息![Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息](https://i.imgur.com/QUlaRGZb.jpg "Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息")
31
[情報] 3443 創意 11月營收31
Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎22
Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息![Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息](https://i.imgur.com/5f96blgb.gif "Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息")
18
[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？![[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？](https://i.mopix.cc/vMDTOu.jpg "[請益] 第一金最近有什麼大事要發生嗎？")
15
[情報] 2383 台光電 11月營收14
[情報] 2891 中信金 11月自結 0.36 累計 3.7615
Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多![Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多](https://i.imgur.com/MO9jzZjb.gif "Re: [標的] 記憶體族群回檔 彎腰撿鑽石多")
14
[情報] 日本兩年期公債收益率升至1.03%11
[情報] 1205 上市投信買賣超排行9
Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？![Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？](https://img.youtube.com/vi/XwG3w4jL0wM/mqdefault.jpg "Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧？")
9
Re: [情報] 2317 鴻海 2025年11月營收8
[情報] 2885 元大金 11月自結 0.24 累計 2.508
[情報] 2498 宏達電 114年11月營收7
[情報] 3167 大量 114年11月營收6
[情報] 2545 皇翔 買台積電 210張,均價:1469.416
Re: [新聞] OpenAI危險了！DeepSeek正式發佈V3.2 性4
[情報] 8054 安國 114年11月營收 歷史新高5
Re: [心得] 周冠男：珍愛生命，遠離高股息4
[情報] 2880 華南金 11月自結 0.14 累計 1.75