Re: [心得] 複利四要素，時間最重要？
違背直覺的風險管理
中間討論討論到時間槓桿的作用，讓我來釐清一下一些投資中反直覺的部分。
在一個投資二十一年的投資組合中，請問何者風險更高？
1.定期定額每月1.98萬，持續21年。
2.每7年信貸150萬投入，月還款1.98萬。
直覺來說，似乎是1的風險均攤會買出微笑曲線。但，真的是這樣嗎？
我們先了解一些事實。
整個市場報酬是少數幾家公司少數幾天的漲幅提供的。
https://i.imgur.com/kEJPNgv.jpeg
在2000-2019的美國股市，20年中，只要你錯過其中10天最大漲幅，你的報酬就減少60%。錯過20天就沒賺。超過20天就開始虧損。
同樣的例子可以用輝達的股價成長來看。
https://i.imgur.com/xoooNvl.jpeg
只要你錯過輝達從2022谷底以來的瘋狂漲幅，甚至中途下車，你就錯過網路泡沫以來最好的行情。
可是回到2022年，有任何人預估到輝達能無視高利環境，拉動七大科技巨頭，創造至今的股市榮景嗎？
我們回到剛開始的問題。
無疑，市場報酬這種特性，錯過報酬會比躲過損失來得重要。股價太高不是問題，有成長動力就會一直突破新高。
因此，能夠越早以越大的金額進入市場，越能吸收到暴漲的二十天。
微笑曲線攤平躲開了下跌，卻也躲開了最甜美的二十天。
與其定期定額，信貸一筆七年期2.5%以內的貸款，立刻投入市場，是比定期定額更低風險的方式。
由於你將動盪風險集中在年輕時代，20歲的人應付失業能力遠高於40歲。而當渡過最艱難的頭五年，第二個循環週期開始，無論市場如何動盪都跟你無關，只要看著資產慢慢增長即可。
可定期定額將風險集中在人生的後半，只要稍有閃失，不足的股市報酬會讓投資人被迫以不好的價格賣股求生。
高資金槓桿的風險，被長期持有的時間槓桿因素對沖。我們由此延伸第二個問題。
持有0050，是比正二是更安全的產品。直覺上是，然而這關係到怎麼設計投資組合的問題。
只要
1.將資金槓桿降低一半。
2.或時間槓桿提高兩倍。
3.提高兩倍資金槓桿並提高兩倍時間槓桿。
（這比較複雜，我說明一下。兩倍資金降低兩倍倍率的風險，而兩倍時間又降低兩倍資金的風險）
就能對沖風險並獲得更高收益。
1.持有一半資金的正二7年的風險，等於持有0050 7年。
2.持有正二14年的風險，等於持有0050 7年。
3.持有兩倍資金正二14年的風險，小於持有0050 7年。
而獲利是3＞2＞1。
當然這建立在台灣60年市場報酬13.5%且長期利率低於3%的前提。
台灣最佳槓桿率是1.6-2倍。
日本在2022之前最佳槓桿率是0.5。
美國也約略是2倍。少數情況是3倍。
躲崩是一般投資人的渴望，卻也是拖累報酬導致虧損的最主要元兇。獲利了結人人都想，卻忘記承擔了風險小賺就走，等於是辛苦種果樹，到結果前賤賣果樹，為他人作嫁。
以整個生命作為週期去分擔風險，堅持待在市場，趁年輕應對危險，比放任風險隨年紀逐漸增長來得有利。
--
正2哥兩三年前已經講過了
time in the market beats timing the market
推推
謝謝分享
生命週期 get
直覺上很難想像，為什麼股票收益大多來自少數股在
少數天數的上漲？總覺得不太合理？例如輝達從2022
到2024，成長的天數粗略估計也有一兩年啊
中間許多小漲都填了之後下跌的虧損
※ 編輯: onekoni (101.10.0.182 臺灣), 06/23/2024 10:39:52這樣第一張圖的計算是怎麼來的？既然上漲天數其實
遠多於60天，他要知道扣哪些天去計算可能損失的獲益
？感謝指導
是指最佳的10天/20天，比方說去年台股有天跳800點，錯過那天你收益就大減。
很多結果都嘛事後才得知早知道
投資就是如此
※ 編輯: onekoni (101.10.0.182 臺灣), 06/23/2024 10:43:41講過又如何？正確的投資知識本來就是要三不五時重
複提一下。一方面教育新手一方面提醒老鳥。畢竟正
確的投資知識幾乎都是違反人性&本能的。
確實，我也是因為討論到時間，從時間槓桿的概念進一步申論，當意識到時間也能開槓桿 ，投資組合會多出超多可能性。
※ 編輯: onekoni (101.10.0.182 臺灣), 06/23/2024 10:45:33推推
我很推one大前面的正二蜈蚣。自己也是用正二。也有
質押。但我真的覺得不要理直氣壯鼓勵人借款投資。
因為會忽略現實世界風險「臨時失業怎麼辦」，不要
說什麼「你要加強自己本業讓自己無可取代啊」，那
是風涼話。質押我可是有擔保品的。最慘最慘就是那
些擔保品斷頭了。正二哥最原始是叫人控制曝險部位
。「正二」這產品是槓桿沒錯，但沒有借款。借款投
資請務必三思衡量，找身邊投資友談談，你無法賺到
你認知外或是同溫層外的收益。
這就關係到定期定額的承諾 如果你咬牙就是能定期定額 那不如信貸歐印 但是如果擔心失業也無所謂定期定額了
有點廢話，那躲過最大跌幅的20天。是不是就帶來比大
盤更多的報酬率
簡單待在市場就能捕捉到那20天，可是你想躲就是空手啊，空手絕對沒有比較好。
定期定額一直是散戶最好的策略，沒有之一
因為你沒有你本人外的人可以證實，你本人也只是當
先行者賭一把翻身或二十年後一條好漢而已
你躲過最大跌幅也會錯過最大上漲
這是真的，最大漲幅分佈在熊市末端與牛市初段為主，躲崩等於躲漲。
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 10:55:00謝謝分享 雖然資金跟時間還有風險的等式沒那麼數學
不過懂你意思
而且考慮通膨，7年後要還的錢其實沒那麼多
台指還有神奇逆價差和高股息環境能補血
對通膨還幫你免去債務怎麼輸
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 10:55:35事後諸葛亮
定期定額，每月兩萬，我失業了最多暫停。他本來就
是單筆all in的溫和版方案。視為每個月都在小筆的
all in也可以。 正二哥文章有講，除非你日後永遠沒
有收入，不然沒有什麼叫做真的all in，你要持續在
市場。但貸款投資，每個月兩萬，失業了是沒法跟銀
行說先暫停一下的。我知道可以「先質押出來，先把
銀行還掉，再等大盤回復，循環後一定贏」。你懂的
。我敢，你敢，我們知道自己在做什麼，但不是所有
讀者都真的明白有看懂。
如果七年期貸款都不能揹，那也不能買房子 把股票當長期資產的風險跟房子差不多
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 10:59:45我認同one大的理解。但不是認同「所有人都該認同正
二在幹什麼」
確實，只是探討可能性，沒有一定得這麼做 其實我覺得把各種風險抓到眼前痛揍 比放在看不見的地方 不知道哪天趁你衰弱突襲你 來得有利人生 信貸投資好比把未來的經濟危機 提早抓出來用最完善的規劃 扼殺在搖籃裡 投資或各方面都是 年輕鬥志高昂就該屠龍
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:00:38 ※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:05:13給的概念很好,借貸跟風險個人自己評估阿
one大苦口婆心，真希望年輕20歲時就開始執行，感恩
大大持續分享 ，股版好人
欸 但one大的策略不是都要猜景氣循環嗎？
雖然最空手都還是有713保底
但槓桿部位照上面說不是也不應該進出？
還是因為槓桿太大要考慮被抬出去的風險
那篇更精細的調整三種槓桿的比例 資金、倍率、時間 並待在市場 我有點難解釋 但就是麵多加水水多加麵的概念 景氣燈號也並沒有猜 每個月都會公布 按照燈號操作就是 景氣你可以看成錢流動的速度 市場流太快你就要慢 市場慢下來你就要快 市場缺乏動能你就要壓動能 市場劇烈波動你就要降波動
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:14:27就是因為one大的概念很好。一定有巨嬰傻x完全不衡
量，自作聰明信貸+質押再質押。運氣好少年股神，運
氣差普渡拜神。成功他不會謝謝你，失敗我做鬼也不
會放過你。冤枉，沒看前一個好人正二哥都被酸到不
發文了嗎。
正二哥我的超人 改變我一生 總之我說出來 也許有一個人會有啟發 那就抵過一百則酸言酸語
推推，長榮也是、鴻海也是，都是躺好幾年噴一波
鴻海真是好例子 誰能想到果凍真的能退休
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:17:49強摘的果實不甜，要做功課的人自己會爬到舊文。不
做功課來抬槓的人數還是比較多，最後會把你噴的覺
得不要浪費時間，下線多陪陪親友比較實際。然後本
版又少一個熱心人
多謝
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:18:39台股還可以再漲一根紅K棒+25%
這次頂部將在29,000點
跟我想的2024封關差不多
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:19:39正二哥也是我的超人，握手。但我沒one大這麼好邏輯
跟胸襟。
好文推一個
正二哥真的有料
這篇也很用心 希望小白有真的看完並自己思考
有點看不懂時間跟資金風險的等式，想請問不是應該是
3.持有兩倍資金正二28年的風險，等於持有0050 7年嗎
？
小於噢 因為兩倍資金放大早期市場報酬 7年也許因爲波動 風險不一定等於7年0050 但14年的尺度下一定小於0050 你20歲扛200萬的風險 跟你到40歲200萬不一樣 投資人本身的年紀越輕越不怕風險
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 11:34:41漲知識
推 想通就知道適度的槓桿歐印資產就是最佳投資方式
風險有那麼好量化？
感謝持續分享好文
好文
1的風險看得懂，2跟3的風險看不懂，求解
然後文中有句與其定期定額不如信貸投入市場，是說
這個時間點全部投入市場？這風險不大嗎？
你承諾的時間越久風險就越低 因此你如果能14年後再賣正二 那比你7年就賣0050安全且收益高 風險問題一樣回到躲崩=錯過報酬的論述 在有能力時處理危機 比危機來臨時束手待斃好 因此2倍資金正二14年 比1倍資金正二14年好的點 在於你在年輕扛風險 14年後你有兩倍收益抵抗晚年風險 投資人會變老 越老風險越不能承受
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 12:03:41 ※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 12:09:46貸款怎麼會沒辦法暫停? 可以還掉啊
畢竟你是貸款來買資產
如果出問題的時候投報不佳 也可以每個月處理足夠還
當月份貸款的資產就好
其實貸款是很有彈性的東西 但不習慣貸款的人會對
貸款有莫名其妙的恐懼, 譬如一還就要40年、失業沒錢
還就會破產違約....你貸款買的資產是假的嗎?
對的！只要不是拿去消費 低利貸款就是有另一個人生
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 12:12:49了解，感恩
你貸款要考慮的是避免發生資不抵債的情況
至於什麼失業還不出來我倒覺得不是重點
感謝分享 新手老手都受用 最主要還是人性 高點很容
易想獲利了結 但再回來看這些理論 才懂得繼續保持
謝謝分享 大仁哥也是我的超人
IBIZA大是在對我的推文回覆嗎 ？ 你沒看仔細喔。我
有說失業時可以質押還銀行再等景氣循環。但一定會
有傻子在那邊看一半，借款+槓上槓然後不得動彈。你
懂我懂但有人不懂，怪東怪西酸言酸語，然後就又一
個熱心版友不想發言了。這種才是版上損失。那種害
人廢文的少了也沒差，但他們不可能會變少。
推
我100%是認同本篇內容的
其實我沒說先質押還掉 而且我是不質押的
可能斷頭的貸款方式我都不推薦
那會影響你的投資判斷
寧願用幾十分之一的資產 去處理單月的還款義務
質押是我說的，你沒說。這是個萬一狀況下的自救。
單純賣股當然也是正途。
其實貸款也是很反直覺的東西 大部分人的直覺 貸款
就是看總額看總年限 但其實你貸款 真正背負的是每
我可以想成先拿到一大筆錢投資，然後定期定額的對象
從股市改成銀行嗎（？
個月還若干款項的義務 總額反而沒那麼重要
Justapig 你說的沒有錯
其實我都想成銀行定存在我這邊 我每個月給銀行利息
其實也真的是如此
年限更是虛無飄渺的東西
我沒有一個貸款是按照原本年限還完的
真的 我也是當銀行入股我的投資 我要配息給銀行
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 12:33:37謝謝你分享提醒
所以你說40年房貸 30年房貸 7年信貸 對我來講有沒
有差別 我可以跟你說幾乎沒差
IBIZA大樓上說得非常正確。但真的就是很反直覺。
我想通這一點之後 就開始改借信貸了
不過如果你的金流撐不住 年數就會有差
但差異是發生在月金流 而不是我要還30年 40年
Me too，我10年前也很怕借貸。近年偶然想通了後就
沒什麼好恐懼了。但沒辦法奢求大家都理解這個「歪
論」，你懂就懂，不理解也尊重。不強求。
問就是歐印
https://reurl.cc/r9j2N4 做生意都需要借錢來擴展，
借錢來增加自己銀彈只是手段之一，沒啥好壞
信貸買股有點像是強迫儲蓄 強迫自己買個月買股票
推 不過我還是覺得 心志不夠堅定的人盡量不要跟風亂
用 空頭走個十年 這種買法能忍住不賣的人 我看是鳳
毛麟角
這不是投資基本常識？
長期就是多頭，目前也沒空頭10年吧
有沒有想過為什麼長期必賺，銀行風控還是會卡住投資
上限，百年難得一遇的債券大崩盤以及利率倒掛卻沒經
濟衰退的窘境。教科書寫的經濟循環的通膨尾聲，債券
會先落底，結果看來是股市先落底。很多事都是事後才
知道的，投資就是結果論，結果自己接受就好
我講的是心態問題 空頭買兩倍做多心態就是要比別人
強 不小心心態崩掉賣掉了 就全部沒了 只是想提醒這
點
借貸問題是沒自制力花超過自己能力的錢 而通常大多
數人都沒有維持金流的自制力
對自己的承諾能力跟財富正相關
廢文
所以為啥長輩寧可保守投資 因為很多人其實都高估了
自己的自制力 如果人類都有這樣自制力 金融界就不用
制定越來越多越來越嚴格的規範去管控風險
原PO或其他成功投資/投機客的自制力 可能已經是人類
PR 90甚至以上等級 賺到符合能力錢也是正常的
請問按照這篇說法，是否該把手上0050全部轉手正二呢
？謝謝
追求更高報酬但要更長時間 或是你可參考「正二蜈蚣」一文 稍微複雜但風險報酬平衡
4年前我信貸+親友借款數百萬歐印台積300至今沒賣
並且於上漲及下跌時持續買進 至今沒賣
也是秉持著"年紀還輕可以承擔股價繼續走跌的風險"
現在就是怎麼樣跌都不怕了 好例子
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 13:44:06躲20天是廢話
光是近幾年的319 歷史就是告訴你 不躲崩》空手躲崩
搶進的成功率 當然如果預期未來發展的曲線和 歷史「
都」不同 那可以繼續玩空手躲崩搶進..任何事情成功
的第一步就是面對真實面對自己 是在什麼樣的等級和
階級 做不到這點 就算有仙人指路 時間長一樣打回原
型
看後段文章還以為是正二哥寫的，推
謝謝分享~
好文幫推
我就一直買正2 買到退休再開始賣來花 這樣可以嗎~
你有決心是可唷 每年檢查正二報酬是否超過或接近 0050含息報酬兩倍即可 （最佳槓桿率變化是長期的 如果兩三年都不到代表要降槓桿）
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 14:35:07 ※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 14:37:22為什麼要檢查？一定不會是兩倍啊 是要檢查追縱誤差
還是什麼？
如果最佳槓桿率回到1以下就不該用正二 正二目前都超過或相當兩倍報酬 但環境會變 用倍率槓桿本來就得每年確認一下長期趨勢
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 14:51:50那就是剛好過去股市最佳槓桿倍率2倍 啊未來就沒人
保證啊
推
檢查發現小於1 代表你相對原型已經虧了 然後小於1
也不能代表未來就繼續小於1 反正1倍以上槓桿就是抱
持脫鉤風險賺風險溢酬
倍率槓桿得在波動耗損與收益之間取得平衡 如果不想那麼麻煩 可用「買借死」策略 以原型商品的資金槓桿增加收益
真的很有料 好文推個
推～原來還有時間槓桿的概念！！大大好人一生平安
其實我蠻好奇同時把漲最多與跌最多的十天同時拿掉
的績效
甚至是漲最多與跌最多的20天拿掉後的績效是怎樣
推好文
好文
長期漲.
那我也會說呀，躲過最跌的那十天，收入也會大增，
問題是你怎麼知道哪十天漲多？哪十天跌最多？
台灣股市六十年 待在市場收入高過空手每年13.5% 有時候漲得莫名其妙 比方說去年應該沒人預料到群創漲這樣 正是無法預料漲跌 所以你無論如何都待在市場 長期、全市場吸收報酬即可
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 18:42:19 ※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 18:49:22推 長知識
推 感謝好文
你可以解釋你的第二點持有正二年14的風險=持有0050
7年風險這段嗎
正二倍率槓桿帶來放大波動的效果 可以帶來超額報酬 但報酬曲線更不平滑 因此要花兩倍時間使曲線更平滑
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 19:43:40推耐心的回覆 你會贏
時間拉長，股票市場長期趨勢向上，空頭跟多頭互相
抵消影響，所以時間拉長風險會降低，這時候開頭一
筆信貸all in反而能變成最佳報酬
推 好文
其實這用在房市也是一樣，房市也是有漲有跌，就算
中間經歷石油危機、台海飛彈危機、sars、馬政府奢
侈稅、2020疫情，但房市走到現在，你在民國70年買
下的房子放現在看都是漲了10倍或幾十倍
有一個秘密 房市平均報酬 正好等於台股市場報酬最佳槓桿率 也就是說你買正二跟買房 在持有時間長期上是一樣的 正二：市場報酬13.5%*最佳槓桿2=26% 房產：5%*房貸槓桿5=25% 當然房產受地段影響不少 落後補漲的行情也更猛烈 如果看平均 買不起房買正二是一個好的轉換方式
※ 編輯: onekoni (36.224.26.7 臺灣), 06/23/2024 20:42:18推分享
好文
謝謝分享
生命週期法投資者表示無鴨梨看這篇文章
寫的很好 會有好報的
推好文，祝大大一生平安
推 one大拯救剛出社會沒存款的我
推大大及正二哥
看文章還以為是正二哥 還看了一下發文id XD
推
去年看正2哥發文 才去自己信貸買正2 今年用one大的
正2蜈蚣試試看 來做對比
貸款就是風控現金流要做好吧，我目前剛失業了，之
前有準備1年的還款資金來還信貸。
你人真的很好！佛渡有緣人！
推推
滑到一半留言真的大推A大跟O大討論，真的是很有深度
跟碰撞卻不失友善的討論，股版真的需要這些
80
首Po最近在用複利計算機 四個會覺得你最終獲利的變數 包括： 1. 初始投入金額 2. 定期定額金額![[心得] 複利四要素，時間最重要？](https://i.imgur.com/fwh9BqXb.jpeg "[心得] 複利四要素，時間最重要？")
12
硬要區分應該是3>4>1>2 在錯誤的跑道上花再多時間努力都是徒勞 選擇比努力重要 尤其市面上一堆號稱能超越大盤的標的、披著大盤皮混進主動策略的標的 是不是真的比較優秀只能未來某天回頭看才知道 買得當下只能靠信仰 如果你買到贏不過通膨的標的根本就是浪費生命![Re: [心得] 複利四要素，時間最重要？](https://i.imgur.com/B5Snk1Mb.jpeg "Re: [心得] 複利四要素，時間最重要？")
8
投資中有三種槓桿，分別有不同的作用。 1. 資金槓桿：儲蓄、信貸、質押等等。 資金槓桿的作用在放大投資部位，本大利小利不小。本小利大利不大。資金槓桿的優勢是 可預期性，利率、金流都是可事先反應與規劃。 2. 倍率槓桿：期貨、選擇權、現金比率等。7
[控制組] 起始投入100萬 每月投入1萬 投資十年 月利固定0.5% 每月利息再投入 10年後 總金額3448190 扣除本金賺1248190 [起始投入加倍組]9
先下結論：多頭年市場上大部份人已經沒有複利想法 從各大社群可以觀察越來越多 XX投資日記 , XX投資日報, XX交易日常 諸如此類關鍵字 試問，2018甚至2022年這些人在哪？ 會發現真正在做價值投資或是複利觀念的粉絲都漲的很慢2
不是 時間很重要沒錯 但 年化報酬來比吧 你們這樣比 就像浪費一個人1分鐘 跟 浪費60個人1分鐘 哪個浪費的時間比較多不是同樣的邏輯嗎= =5
資金槓桿很重要， 可惜不少人都忽略了， 本大利小利不小，大家都懂， 但往往沒有花費足夠的精力去實行。 在某個「不存在的國家」，4
當然時間最重要 不過不是每個人都能像老巴活到93歲 不然如果人掛，後面子女 夫妻開始分家產 這樣就不能存股複利了！ 是說股版有人換心臟過嗎？![Re: [心得] 複利四要素，時間最重要？](https://i.imgur.com/Ptc9dusb.jpeg "Re: [心得] 複利四要素，時間最重要？")
爆
Re: [請益] 現在買0056 是不是穩賺不賠？之前說過不在版上發文了 但這篇具有公益性質，例外發一下 一年前，有人說萬八投資要套牢十年 不知道哪年才會出現第二次高峰![Re: [請益] 現在買0056 是不是穩賺不賠？](https://i.imgur.com/vdM3CMbb.jpg "Re: [請益] 現在買0056 是不是穩賺不賠？")
爆
Re: [請益] 看不懂外資的操作放空大盤不一定是看空，也不一定是要賣股票對沖基金有種槓桿操作是200%做多、100%做 空，或是某種多空比例的部位。 這邊講一個概念，任何股票都會承擔系統性風險β（大盤風險），這是不可用分散來減少 的，只能用持有比例來降低系統性風險。例如持有股票佔總部位30%，就是承擔0.3倍的系 統性風險；槓桿持有200%，就必須承擔2倍系統性風險。![Re: [請益] 看不懂外資的操作](http://ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2018/09/f60a07755fa031840cfddd5b129c1662.jpg "Re: [請益] 看不懂外資的操作")
83
Re: [請益] 萬八存股多久能解套？你提到的這些問題很多我都還沒寫成文章 所以不太想回覆 因為講太簡單會被挑毛病，講太細又太費時，不如寫成文章 但不回覆又感覺不舒服，我還是簡短講 : 這篇講的"過去"回測數據都沒錯![Re: [請益] 萬八存股多久能解套？](https://i.imgur.com/cLGvjmMb.jpg "Re: [請益] 萬八存股多久能解套？")
50
[心得] 談定期定額與去槓桿化［如何長期參與市場：談定期定額與去槓桿化投資］ 試想一個情境：A君與B君各有一筆定額資金，A君使用單次一筆投入的方式投資，B君 則在A君投入當月，將資金分成60筆，開始每個月定期定額投入相同的標的。 可以想見，不考慮任何利息、交易費用，這筆資金在60個月後，只要B君買進平均成 本比A君單次一筆投入的成本低，則B君未來的投資報酬率勢必大於A君。![[心得] 談定期定額與去槓桿化](https://i.imgur.com/eTblcsOb.jpg "[心得] 談定期定額與去槓桿化")
37
Re: [請益] 正二哥的正二大法在美股會有用嗎你說的應該是 ULPIX，在 1998 年就有了 若拿 ULPIX 跟 SPY 相比 SPY 每月 1 萬（1998-2022） 總市值：954 萬![Re: [請益] 正二哥的正二大法在美股會有用嗎](https://i.imgur.com/y3OrUUrb.jpg "Re: [請益] 正二哥的正二大法在美股會有用嗎")
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Re: [心得] Re:元大0050正2（00631L）會不會跟原油你的疑問我在後續文章會談到，但這邊我簡單條列講 1. 若遇到超過 -90％ 以上的大跌，確實很難追回來。 2. 那斯達克兩倍槓桿，在高點 2000 年投入，直到今天連一倍都沒達到。 3. 但你拿本益比破百，完全沒有營利的2000年泡沫來對比?![Re: [心得] Re:元大0050正2（00631L）會不會跟原油](https://i.imgur.com/w2sVTHJb.jpg "Re: [心得] Re:元大0050正2（00631L）會不會跟原油")
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Re: [請益] 關於多貸出來的錢運用: : 初次發文、手機排版請各位前輩見諒 : : 最近向銀行申請到1.5%的信貸 : 想要實行一下Lifecycle investment![Re: [請益] 關於多貸出來的錢運用](https://i.imgur.com/UIyAPBnb.jpg?fb "Re: [請益] 關於多貸出來的錢運用")
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Re: [請益] 兩百萬一年內投入股市 長期投資選擇定期定額是固定一個時間投入資金 抄底是看跌深了，多買一點 兩者應該是可以並行的策略，沒有矛盾 我想你應該是想強調定期定額就是抓不住高低點 如果抓得到高低點就不用定期定額，這個原因吧？![Re: [請益] 兩百萬一年內投入股市 長期投資選擇](https://i.imgur.com/JcXgh7Yb.png "Re: [請益] 兩百萬一年內投入股市 長期投資選擇")
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[請益] 投資VT最適合的開槓桿方式？最近看到哆啦王討論槓桿成本的文章，才驚覺原來美股在現在急遽升息的環境下，因爲市 場足夠效率，不管透過美元融資、Options、Futures還是LETF，其實都隱含著至少5%以上 的年利率 即便未來FED降息，根據FED給出的長期目標利率仍然有2.5%，如果未來利率真的接近2.5% ，透過上述這些工具仍然會產生至少2.5%以上的年化成本，長期持有下來應該會得到一個